预计大陆 GDP 将在 2025 年增长 1.8%，2026 年增长 2.0%，这主要得益于私营部门的活动。家庭可支配收入增加和债务偿还成本降低将推动私人消费。非石油投资将在利率下降的同时复苏。石油活动将逐渐减弱。自 2024 年初以来，通货膨胀率急剧下降，但现在将下降得更慢，原因是近期汇率贬值和成本压力。
预计央行将在 2025 年初开始下调政策利率，但在预测期内将保持限制性立场，因为通货膨胀率将保持在 2% 的目标之上。财政政策将在 2025 年扩张，但需要转向限制性，同时为优先支出需求留出空间。减少技能错配的政策将有助于更轻松地填补职位空缺，缓解工资压力并促进生产力增长。由于挪威减少碳排放的成本非常高，因此应通过优先考虑低成本政策来加速绿色转型。
大陆活动显示出复苏的迹象
大陆 GDP 增长自 2024 年初以来有所增强，部分原因是政府支出。石油活动虽然波动很大，但在同一时期仍然保持活跃。高通胀和高额债务偿还成本给家庭消费带来压力。由于高利率，住房投资自 2023 年初以来一直在收缩，而不包括海上部门的商业投资增长仍然疲软。受能源价格下跌的推动，总体通胀率从 2024 年初的 4.7% 下降到 10 月份的 2.6%。在同一时期，随着进口价格的强劲推动力减弱，核心通胀率从 5.3% 下降到 2.7%。随着通胀和利率达到顶峰，商业信心和工业生产有所改善，调查显示未来几个月家庭需求将增加。
春季工资谈判结果表明，2024 年名义工资将增长 5.2%，三年来首次超过预期通胀率。预计未来几年工资将继续强劲增长，但生产率增长只能部分抵消这一增长。自疫情爆发以来，劳动力短缺问题愈发严重。空置率虽然有所下降，但仍居高不下。服务价格，尤其是租金，继续强劲上涨。近期货币贬值也将在短期内推高通胀。
2025 年财政政策仍将保持扩张性
2025 年财政政策立场将保持扩张性，因为根据政府估计，结构性非石油预算赤字将在 2025 年恶化 0.6 个百分点，占大陆 GDP 的 11%。这反映了国防开支的增加，到 2025 年将达到 GDP 的 2.2%。这也反映了针对低收入家庭的所得税减免。对家庭的广泛能源支持本应按计划在 2024 年底结束，但在新预算中延长至 2025 年。政府石油基金价值的快速增长决定了结构性赤字的门槛，近年来大大扩大了财政空间。然而，预计石油基金的转移在中期内将下降，需要财政审慎。经合组织的预测假设 2026 年将采取一些财政整顿措施。由于通胀压力持续存在，预计央行将在 2025 年初开始下调政策利率。预计政策利率将在 2026 年降至 3.25%。
增长对石油活动的依赖程度将降低
大陆 GDP 增长将恢复势头。实际工资增长目前为正值，这将推动家庭消费。利率下降将维持非石油投资。大陆出口将受益于近期货币贬值。由于地缘政治冲突，全球油价可能大幅上涨，从而增加挪威的石油收入。如果放宽贷款要求，债务偿还成本可能会快速上升，这可能导致贷款质量下降并威胁金融稳定。在这方面，为缓解家庭部门脆弱性而出台的临时贷款法规目前定于 2024 年底到期，应延长至 2025 年。
增加熟练劳动力
劳动力短缺问题严重，尤其是在高科技行业和医疗保健领域。预计这种情况将持续下去，因为数字化和绿色转型加上人口老龄化将进一步推高对合格工人的需求。低技能青年失业率上升令人担忧，他们中的许多人最终进入了残疾福利计划。政府应加大对中等和高等教育的改革，加强职业教育和培训以及成人学习。《2019-24 年更具包容性的工作生活协议》旨在防止通过培训过渡到残疾福利，但可以更好地反映劳动力市场的需求。此外，减少病假补偿和加强资格条件将增强工作积极性，同时有助于财政整顿。