预计 2024 年实际 GDP 增长 1.2%，2025 年增长 2.3%，2026 年增长 2.4%。私人消费将保持强劲，因为家庭的实际可支配收入将受到新一轮工资指数化和通胀回落的提振。较低的利率将有助于金融和建筑业逐步复苏。这些行业的复苏速度快于预期是主要的上行风险，而由于 2025 年和 2026 年欧元区经济活动弱于预期导致出口需求下降是主要的下行风险。
2025-26 年，财政政策将继续逐步收紧。2025 年和 2026 年，总体预算平衡仍将略微为负，但赤字将逐渐缩小。财政政策似乎大体上是合适的，但能源价格上限应该取消，因为价格已经回落，工资指数化支持了家庭收入。需要对养老金制度进行全面改革，以确保公共财政的长期可持续性。通过加强培训机构的质量标准和提高卢森堡对外国工人的吸引力来解决技能短缺问题，是促进长期可持续增长的关键。
经济活动正在逐步复苏
2024 年上半年，工业生产和建筑活动一直低迷，商业信心难以改善。然而，房地产市场的交易和价格似乎都已触底。较低的利率刺激了抵押贷款需求，并推动了金融业的温和反弹。空缺职位数量已从 2022 年的峰值回落，但仍高于疫情之前，尽管失业率相对较高。工资指数化机制阻止了实际工资下降，保障了家庭的购买力，并在消费者信心疲软的情况下支持了私人消费。总体通胀率和核心通胀率均持续下降，10 月份年度总体通胀率达到 0.9%。核心通胀率一直较为稳定，10 月份仍为 1.9%，这主要是由于服务业通胀率在 10 月份为 2.9%。
2024 年上半年净出口增长，维持了复苏势头。经常账户有所改善，主要是由于金融服务出口增加，而商品出口则趋于稳定。自 2022 年初以来，相对于其他欧盟国家，单位劳动力成本的增加对国际竞争力构成了风险。
财政政策将逐渐变得更加严格
2024年财政平衡有所下降，主要反映了由于企业减税以补偿过去几轮工资指数化以及调整税级以应对过去的通货膨胀而导致的收入减少。2025 年，财政立场将大致保持中性，因为能源支持的缩减将被增加公共投资、家庭税收措施和企业所得税减免所抵消。2026 年，随着能源政策支持将完全取消，预计财政立场将略有收紧。
经济增长将趋于稳定
预计 2025 年经济增长将逐步加强，2026 年趋于稳定。金融条件的放松将支撑金融业，并帮助建筑业缓慢复苏。私人消费将保持强劲，因为 2025 年新一轮的工资指数化将提振实际可支配收入。失业率将在 2025 年达到 6% 左右的峰值，然后随着经济活动的回暖逐渐开始下降。预计核心通胀率和总体通胀率将继续下降，到 2026 年底将达到 1.9%，尽管随着能源价格支持缩减，预计总体通胀率将在 2025 年小幅回升。预计 2025 年进口增长将加强，主要原因是机械投资预计将增加。这将减少净出口对 GDP 增长的贡献，但预计较低的利率将继续促进金融服务出口，从而在 2026 年提振净出口。风险大致平衡，金融和建筑业复苏快于预期是主要的上行风险，而 2025 年和 2026 年欧元区经济活动放缓可能会通过削弱出口来降低增长。
需要进行改革以促进创新并确保养老金制度的可持续性
在经济逐渐复苏、债务与 GDP 比率保持较低水平的情况下，基本中性的财政立场似乎是恰当的。然而，由于能源价格已经回落，工资指数化支撑了家庭收入，能源政策支持应该完全取消。财政重点是让养老金制度建立在可持续的基础上，因为预计未来几十年养老金支出将大幅增加。卢森堡需要进一步实施结构性改革，以过渡到基于创新和生产力增长的增长模式。为了解决技能短缺问题并提高生产率，加强培训机构的质量标准至关重要。通过增加运力和扩大网络来促进公共交通和其他可持续通勤方式的使用将降低排放并提高卢森堡对跨境工人的吸引力。