预计 GDP 增长将从 2024 年的 2.8% 放缓至 2025 年的 2.5% 和 2026 年的 1.7%。制药行业的产出增长将继续维持较高的活动水平，尽管速度会有所放缓。在家庭购买力增强、利率降低和房地产市场复苏的支持下，国内需求将增强。随着工资增长放缓，通货膨胀率将在 2025 年和 2026 年达到 2%。劳动力市场紧张局势预计将得到缓解，但关键领域的持续技能短缺问题仍然存在。加剧的地缘政治紧张局势和贸易限制可能会抑制包括海运和制药业在内的关键行业的活动。
预计央行将逐步降低政策利率，与欧洲央行保持一致。财政盈余将在 2025 年和 2026 年缩小。在公共债务较低的情况下，政府应遵循其中期计划，避免给经济带来通胀压力。任何额外支出都需要针对优先领域，包括有针对性地削减有效劳动收入税和进一步推进教育改革以解决技能短缺问题。
GDP 增长一直不稳定
2024 年前三个季度，产出增长主要由制药行业推动。然而，其他出口部门的商业信心和工业生产指标的改善表明，更广泛的复苏正在进行中。就业已基本稳定，虽然仍高于大流行前的水平，但每个失业人员的职位空缺数量以及报告劳动力短缺作为生产限制的企业比例均有所下降。根据集体协议，工资继续追赶过去的物价涨幅。由于电价上涨，10 月份通胀率升至 1.6%，而核心通胀率则达到 1.5%，这得益于服务业通胀（尤其是租金）。尽管实际工资回升且劳动力市场强劲，但家庭支出仍然低迷，反映出利息支出增加和信心低迷。
地缘政治紧张局势（包括红海的混乱）对海上运输产生了负面影响，并导致今年的 GDP 波动。2025-26 年，该行业的产出增长应会随着全球贸易增长而略有改善。由于中期产能提升受限，制药行业对增长的贡献预计将下降。随着国外需求改善和北海天然气田全面投入运营，其他出口行业的增长应会继续复苏。
低通胀允许实施支持性财政和货币政策
丹麦央行将遵循欧洲央行的决定，与欧元挂钩。到 2026 年底，央行政策利率将降至 1.6%。预计融资成本仍将保持在相对较高水平，信贷吸收量仅会逐渐增加。从 2024 年到 2026 年，由于劳动力市场疲软、国防、绿色投资和地方公共服务支出增加，以及从 2025 年起个人所得税削减，预算盈余将逐步下降。由于预计额外的国防开支对国内经济的影响有限，2025 年和 2026 年的财政刺激应该是温和扩张的。
增长将具有广泛性
GDP 增长将从 2024 年的 2.8% 放缓至 2026 年的 1.7%。制药和海运行业出口增长放缓只能被其他行业出口增长的部分抵消。2024 年初积累的超额储蓄、实际工资增长和减税将维持私人消费。在宽松货币政策的推动下，住房和商业投资将复苏。由于企业吸收不断上升的劳动力成本的能力下降，通胀率将从 2024 年的 1.4% 暂时反弹至 2025 年的 2%。就业增长将放缓，招聘困难将得到缓解。前景面临的风险主要与主要出口国的表现有关，而这些出口国的表现受地缘政治发展的影响。欧洲国家的需求低于预期可能会对机械等工业部门和商业服务的前景产生负面影响。企业可能会调整就业或将价格提高到预期水平以上以恢复利润率，这将抑制增长前景。
投资人力资本将促进强劲和可持续的国内经济
由于通胀已达到疫情前的水平，通胀预期仍保持稳定，货币和财政政策有所放松。经济已接近满负荷状态，财政刺激措施应保持有限。需要解决受人口、数字化和绿色转型影响的地区长期存在的招聘困难。降低低薪工人的劳动所得税，通过削减学生津贴并将初中教育的第十年自愿教育目标锁定在学习需求最大的学生身上，加快青年进入劳动力市场，可以促进劳动力供应并帮助克服劳动力短缺。技能预期系统现代化将有助于适应快速发展的劳动力市场。