由于必要的宏观经济稳定政策将减缓国内需求，经济增长将在 2024 年放缓至 3.5%，在 2025 年放缓至 2.6%。金融条件收紧和持续的财政整顿将限制家庭消费。随着地震后重建的影响逐渐消退，投资和政府消费也将放缓。然而，在外部环境改善和国际旅游业持续复苏的背景下，出口应该会增加。随着稳定政策的影响逐渐减弱，预计 GDP 增长将在 2026 年反弹，达到 4%。
财政和货币政策组合合理紧缩，在通胀稳步实现目标之前应继续保持这种状态。尽管价格持续放缓，但高通胀预期和强劲的惯性支撑了通胀前景的上行风险。结构性改革可以进一步支持当前稳定宏观经济框架和提高长期增长潜力的努力。特别是，劳动力市场改革将有助于增加高质量的正规就业岗位。
增长大幅放缓
2024 年经济放缓，GDP 同比增长从第一季度的 5.3% 下降到第二季度的 2.5%。紧缩的金融条件拖累了国内需求，导致家庭支出和投资大幅放缓。制造业产能利用率、采购经理人指数、服务业生产等领先指标，以及实际商业贷款的持续收缩，表明经济活动可能进一步放缓。2024 年上半年，就业率和劳动力参与率均保持稳定。9 月份，年度消费者通胀率跌破 50%，这主要是由于基数效应。然而，核心通胀率仍然很高，受服务业通胀和商品通胀上升的推动。通胀预期正在下降，但仍处于高位。
由于经济增长驱动因素的重新平衡、旅游业前景乐观以及萨卡里亚油田的天然气生产，经常账户余额有所改善。外汇储备一直在增加。虽然受季节性因素和地区紧张局势升级影响，近几个月出口一直表现疲软，但预计出口将有助于进一步改善经常账户平衡，这也符合政府将经济增长转向出口的努力。
货币和财政政策将保持紧缩
货币和财政当局都重申了其保持紧缩政策的承诺，这是让土耳其经济重回可持续发展道路的努力的一部分。中央银行最近将政策利率维持在 50%，但表示将果断使用所有可用的工具，以实现其价格稳定的主要目标。它还收紧了宏观审慎政策，将外币贷款的月增长上限设定为 2%，随后降至 1.5%。政府公布了中期计划，确认承诺将公共部门的一般赤字从 2023 年的 5.6% 降至 2026 年的 2.6%。这一努力部分基于税收增加，包括新的最低企业税和取消豁免。更大的赤字削减将来自支出方面，通过减少资本和转移支出，因为地震相关投资将在 2025 年大幅减少。
经济将放缓
经济增长在经历了多年由内需驱动的强劲但不可持续的增长之后，预计将放缓。金融环境收紧加上货币和财政政策紧缩将阻碍家庭消费，尤其是在地震后重建的影响逐渐消退之后。失业率将略有上升，但仍将保持在 9% 左右。抑制通胀的措施将产生影响，但通胀率只会逐渐下降，在预测期内保持在 5% 的目标之上。前景面临的主要风险来自当前宏观经济稳定政策可能放松，这可能导致通胀上升和进一步不稳定。相反，财政、金融和进一步可靠的政策改善可能会改善投资者情绪并促进增长。
货币和财政政策应继续保持正轨
尽管对国内需求产生了负面影响，但新的货币和财政政策限制有助于稳定金融市场、增强信心并减少不确定性。为了充分利用国际情绪的改善，当局应维持宏观经济稳定政策，直到通胀稳固地走上实现目标的轨道。在当前的整顿努力的同时，政府应继续密切监测或有负债带来的风险。稳定和可预测的政策框架以及稳定的宏观经济环境可以大大吸引国际投资。结构性改革可以进一步支持这些稳定努力并促进长期增长。例如，劳动力市场改革可以通过使永久合同更加灵活并确保企业负担得起最低工资来促进更高质量的正规就业创造。提高现有员工和新员工的技能有助于减少熟练劳动力短缺对土耳其公司产生的负面影响。