《金融时报》在分析英国黄金出口统计数据后指出，阿塞拜疆是全球最大的黄金买家之一，仅次于中国。
据该报报道，阿塞拜疆在所谓的“黄金鲸鱼”非正式全球排名中位列第二，而该国通常并不以大量购买黄金而闻名。
《金融时报》解释说，阿塞拜疆国家石油基金（SOFAZ）管理着约700亿美元的资产，近年来一直在推行广泛的多元化投资战略，大幅增加了黄金持有量。与此同时，该基金还持续投资海外知名房地产项目，包括伦敦圣詹姆斯街78号、巴黎旺多姆广场8号以及莫斯科的演员画廊大楼。
《金融时报》特别强调了黄金在SOFAZ投资组合中日益增长的地位。贵金属的占比从2024年底的20.6%增至2025年底的38.2%。这一增长不仅得益于全球金价的飙升，也得益于实物黄金持有量的增加。该基金的黄金储备从2024年底的146.6吨增至2025年底的200吨。
文章指出，多年来，SOFAZ在资产披露和管理公司报告方面一直被视为全球最透明的主权财富基金之一。
作者补充道，《金融时报》修订后的估算结果更为惊人，甚至可能超过挪威养老基金或新西兰主权财富基金（又称新西兰超级基金）的业绩。
据《金融时报》评估，若将黄金纳入考量，阿塞拜疆国家金融投资基金（SOFAZ）投资组合的整体回报率在2020年为5.3%，预计2025年将超过20%。
因此，《金融时报》得出结论：阿塞拜疆积极扩张黄金储备的策略已被证明是近年来主权投资者采取的最有效策略之一，即便这些成果尚未完全反映在官方财务报告中。
与此同时，SOFAZ的数据显示，若不计入黄金，该基金的投资组合在2020年的回报率为2.82%，预计2025年将达到6.2%。