3月，镍期货价格突破每吨16420美元，为四个月高点，在接近年初以来的四年低点后获得动力，因市场考虑到印尼减产的幅度将抵消供应过剩的市场。
印尼政府考虑在2025年将镍矿开采配额减少1.2亿吨，足以使全球供应量减少35%。
不过，买家不愿引发价格反弹，表明镍可能仍供应过剩，因为LME仓库的库存仍为近20万吨，是一年前的两倍多。
这是由于印尼在2020年禁止镍矿石出口后，中国在印尼的冶炼项目激增。
截至9月，印尼共有44家镍冶炼企业，而10年前只有4家。
与此同时，2月份中国两项采购经理人指数（pmi）衡量的制造业需求均有所上升，限制了看跌压力。