由于预计 Donald Trump重返白宫后可能出现动荡，东欧正在避开席卷主要经济体的货币宽松浪潮。
通货膨胀率居高不下、货币贬值和预算赤字扩大等因素使该地区的央行行长对降息持谨慎态度，这让本已脆弱的经济复苏前景更加不确定。
匈牙利央行周二连续第三个月将基准利率维持在 6.5% 不变。捷克共和国很可能在周四效仿。罗马尼亚在今年早些时候两次降息后，正努力应对选举季的混乱。在波兰，央行行长被指责将降息推迟到 2026 年，称这是“玩弄政治”。
值得称赞的是，欧盟东部的政策制定者早早采取行动，缓解了该地区主要出口伙伴德国的疲软。布达佩斯和布拉格的官员今年早些时候稳步下调了利率，但未来的路更加复杂。
分歧出现之际，欧洲央行官员上周表示，在实施今年第四次降息后，借贷成本将继续下降。瑞士央行出人意料地降息半个百分点，丹麦政策制定者紧随其后，降息四分之一个百分点。
西方央行行长们不顾对持续价格压力的担忧，正在为本国经济做好准备，以防Trump第二任期可能带来的贸易或地缘政治动荡。人们普遍预计美联储本周将再次降息。
欧盟东部的情况则有所不同，这里的货币特别容易受到市场波动的影响，通胀率仍然居高不下。
尽管匈牙利经济在第三季度再次陷入衰退，但匈牙利央行仍维持基准利率不变。匈牙利福林疲软是进一步降息的主要障碍，不过通胀加速也使前景变得黯淡。
荷兰银行经济学家 Peter Virovacz 在决定之前表示：“在正常情况下，通胀前景和风险认知会留下一些放松的空间。但金融市场的不稳定再次促成了这一决定。”
上个月底，福林兑欧元跌至两年来的最低点，但在过去两周收复了部分失地。货币市场价格目前显示，人们押注未来六个月降息次数将少于两次。
这一决定将由下任行长决定，他将于 3 月上任。财政部长Mihaly Varga 已被总理Viktor Orban 提名为财政部长，他在周一的议会听证会上誓言要保持该机构的独立性。 Orban政府一直呼吁降低借贷成本。
增长乏力
在捷克，决策者准备在周四开会时停止宽松政策，此前一年，他们已将基准利率下调了三个百分点。布拉格发出的强硬信号促使投资者减少了对捷克降息的押注。
尽管经济增长乏力，但包括行长Ales Michl 在内的官员一再指出，服务成本的持续上涨是通胀前景的主要风险。工资也在快速增长。
不过，布拉格 Komercni Banka AS 分析师 Martin Gurtler 表示，他预计降息将重新成为焦点，“鉴于经济表现持续低迷，以及我们对通胀下降的预期。”他预计，在明年每次会议都降息后，主要利率将从目前的 4% 降至 6 月份的 3%。
波兰和罗马尼亚就没有这样的运气了，这两个国家的经济正在经历消费支出下滑，这削弱了经济增长。
波兰央行行长 Adam Glapinski 本月早些时候意外地将降息预期推迟到 2026 年，理由是通胀存在不确定性。他的决定引发了政府的指责，称他的行为是出于政治动机，因为他与前执政的民族主义政党有联系。
与此同时，罗马尼亚深陷政治危机，这可能会使控制欧盟最大预算赤字的努力变得复杂，而控制预算赤字是央行重启降息的关键条件。