Macquarie集团表示，随着美联储降息和各国央行增加黄金储备，黄金明年有上涨空间，可能创下历史新高。
Marcus Garvey 等分析师在一份上调价格预测的报告中表示，由于美元走强，黄金在 2025 年第一季度可能举步维艰，但此后有望延续涨势。他们表示，如果中国需求回升，或者当选总统Donald Trump的政策有可能导致美国财政前景恶化，黄金可能“迅速挑战”每盎司 3,000 美元。
今年，黄金是表现最强劲的大宗商品之一，上涨 28%，创下一系列纪录。央行购买、美联储转向降低利率以及黄金支持的交易所交易基金持有量反弹，支撑了黄金上涨。Goldman Sachs 集团和UBS 集团等银行已表示，明年黄金将进一步上涨。
Macquarie分析师表示，ETF 持仓量仍“比 2020 年高点低 25%，这表明如果条件允许，仍有充足的空间”进行更多购买。“在这种情况下，我们认为利率下降是关键，因为它会降低货币市场基金和其他储蓄产品的吸引力。”
Macquarie表示，2025 年第一季度金价平均为每盎司 2,650 美元，较早前的预测上涨 1.9%。从 4 月到 6 月，金价平均为 2,800 美元，比上次预测高出 12%，此后金价可能会失去部分吸引力。现货金最新报 2,649 美元左右。