加拿大的 Trans Mountain 输油管道扩建项目耗资 240 亿美元，旨在帮助该国石油生产商减少对美国市场的依赖。如果当选总统Donald Trump兑现他的关税威胁，这一赌注可能会比预期更早获得回报。
Trans Mountain 输油管道扩建项目于 5 月开始运营，每天增加了近 60 万桶的运输能力，为加拿大石油迎来一段稳定且相对较高的价格时期。重要的是，从埃德蒙顿延伸到温哥华附近太平洋港口的输油管道也兑现了为亚洲油砂原油打开新市场的承诺。
如果Trump对从加拿大进口的产品征收 25% 的关税，提高美国炼油商购买加拿大原油的成本，那么这个政府所有的项目可能会成为加拿大石油领域更为重要的安全阀。这将有助于保护加拿大的重要经济生命线，近年来，加拿大的能源产品约占其对美国出口的三分之一。
Trans Mountain 末端的海运码头每天可将多达 63 万桶石油（约占加拿大石油出口总量的 16%）直接运往亚洲或其他地方，并避免关税。
“他们将争先恐后地寻找油轮，”Rystad Energy 分析师 Susan Bell 在接受采访时表示。“他们将尽最大努力填满这条管道。”
Trump承诺，除非墨西哥和加拿大遏制芬太尼和移民流入美国，否则他将在就职第一天对它们征收关税。虽然石油和天然气在他第一届政府期间被排除在关税之外，但他威胁征收关税的帖子表示，这些关税将适用于“所有产品”。
目前 Trans Mountain 输油管道运力过剩，因为成本超支，该线路造价已超支三倍多，达到 340 亿加元（240 亿美元），导致通行费上涨，现货运输变得不划算。运营该系统的国有企业预测，该线路在 2028 年之前不会满负荷，但Bell 表示，关税几乎会立即改变经济状况。
这也可能会使 Trans Mountain 成为联邦政府更有价值的资产，联邦政府于 2018 年购买了这条管道，以避免取消，并一直在寻求将其出售给私人买家。
不过，Trans Mountain 不会让关税变得毫无痛苦。高盛在最近的一份报告中表示，到 2026 年，加拿大重质油价格可能会从目前的每桶 55 美元左右降至每桶 40 美元以下。
美国也会受到影响。美国中西部炼油厂严重依赖加拿大原油，从其他地方获取石油的机会有限。Bell说，这些炼油厂至少可以自己支付部分关税。但 GasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan上个月表示，在夏季高峰驾驶季节，关税可能会导致该地区的汽油价格每加仑上涨 50 美分。
即使是墨西哥湾沿岸的炼油厂也使用加拿大的重质油来平衡国内生产的轻质油，可能需要支付关税或寻找新的供应。
长期以来，加拿大西部的石油生产商几乎将所有出口的原油（每天近 400 万桶）都运往美国，由于管道短缺和缺乏替代出口路线，原油价格往往处于低位。
Trans Mountain 自 1950 年代开始运营，但大部分原油都运往华盛顿州的炼油厂。根据 Vortexa 油轮跟踪数据，自扩建以来，产能增加了三倍，达到每天近 90 万桶，每月有多达 22 万桶原油运往中国。
Bell 表示，如果对通过美国运往国外市场的原油不征税，加拿大石油生产商还可以通过在墨西哥湾沿岸出口原油来规避关税。在 Trans Mountain 扩建之前，运往其他国家的大多数加拿大西部原油都是通过这条路线运输的。加拿大原油仍从墨西哥湾运往印度和西班牙等国家。