在 Donald Trump第一任期内领导加拿大贸易谈判团队的人士表示，美国当选总统“现在更喜欢关税”，而且在他的第二任期内使用关税将不会受到太多限制。
曾担任 2017 年至 2021 年加拿大首席贸易谈判代表的Steve Verheul表示， Trump威胁对加拿大和墨西哥进口产品征收 25% 的关税，将对这三个国家造成重大经济打击，造成“一段高度混乱的时期”。
但如果 Trump政府试图对加拿大的所有制成品（但不对石油和农产品）征收关税，加拿大可以对这些商品征收出口税作为谈判策略，现任私人顾问的Verheul说。
加拿大是美国最大的石油外部供应国，也是农产品的巨大出口国。出口税将迅速推高美国消费者的燃料和食品成本。一些美国炼油厂高度依赖加拿大重质油，几乎没有其他选择。
“我同意，石油、天然气和食品将是第一个可能获得豁免的领域，”Verheul在蒙特利尔银行组织的一场活动上表示。但在贸易战的背景下，“加拿大对这些产品征收出口税甚至可能更有意义，以便尝试在所有行业谈判更广泛的豁免。”
此举可能是加拿大的最后手段，如果 Trump坚持征收该水平的关税，加拿大的经济将陷入困境。
蒙特利尔银行首席经济学家 Doug Porter 表示，金融市场显然认为全面征收关税的风险被夸大了，因为加拿大和墨西哥货币在上周 Trump发布社交媒体帖子后的几个小时内最初遭到抛售，但相对稳定。
“这种冷静是值得怀疑的，”Porter说。“我认为我们应该认真对待这些威胁，或者至少做好准备，考虑一下广泛的关税对经济可能意味着什么。”
Verheul表示，对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税将使这两个北美贸易伙伴在向美国市场出口时处于比世界贸易组织其他成员国更糟糕的境地。
Porter表示，如果 Trump征收高额关税，加拿大采取报复措施，加拿大的国内生产总值可能会下降 3% 或更多，从而导致采取重大货币和财政政策应对措施。
Porter表示，在极端情况下，加拿大央行可能被迫将基准利率下调至 1.5%。目前，该利率为 3.75%。
关税可以通过货币贬值部分抵消，在最坏的情况下，“我认为加元从当前水平贬值 5% 至 10% 是合理的，这是完全可以想象的，”Porter说。后者将使加元兑美元汇率降至约 1.56 加元，这是自 2003 年以来从未见过的水平。