2023年日元汇率贬值8%

在2023年的外汇市场上，“过于便宜的日元”引人关注。日元在主要货币中跌幅最大，与基于国内外物价计算出的理论值相比，偏低程度创出历史新高。另一方面，预测2024年日元升值的声音很多。但如果不加强经济实力，偏低情况的修正也可能不如预期。

国际货币研究所的数据显示，截至最新的11月，按企业物价指数换算的购买力平价为90日元，按消费者物价指数换算则为108日元。与11月的实际汇率之差分别高达59日元和41日元。作为向日元贬值方向的偏离值，二者均创出1973年以来的历史最高。

实际上，日元贬值超过按消费者物价换算的购买力平价的局面可以追溯到1980年代。当时沃尔克领导的美国联邦储备委员会（FRB）为了消除通货膨胀，实行了激进的货币紧缩政策。美国短期利率迅速上升，一度达到20%左右。

2023年的日元贬值在一定程度上是日本经济的结构性疲软造成的。日本需要改革僵化的劳动力市场等，使企业和个人能够对国内经济增长抱有期待。

否则，2024年的日元升值也有可能仅处于美元升值修正的范围内，约在130日元区间。