周三公布的会议纪要显示，许多美联储官员在7月份的会议上指出，尽管关税影响在数据中变得“更加明显”，但“在消费品和服务价格中感受到更高关税的全面影响”可能需要一段时间。
报告显示：“与贸易政策发展相关的感知风险，推动了短期通胀补偿市场指标的上升，而长期通胀补偿指标的上升更为温和。”“失业率继续保持在低位，消费价格通胀仍在一定程度上偏高。”
关于通胀前景，与会者普遍预期通胀在短期内会上升。几位与会者评论说，目前联邦基金利率的目标区间可能不会远高于中性水平。文件还称，“几乎所有”官员都支持7月份保持利率稳定的决定。