《International Business News》 – 特朗普 11 月重新当选美国总统，在全球舞台上引起轩然大波。Trump不仅仅是一位领导者，他还是一位颠覆者，他重塑了贸易、货币政策和地缘政治的游戏规则。对于印度尼西亚来说，他的第二任期带来了双重挑战：降低风险的同时抓住机遇。由于预计财政赤字占 GDP 的 2.9%（SSI 预测）、卢比贬值和全球形势变化，未来一年将考验印度尼西亚的韧性和战略敏捷性。
印度尼西亚 2024 年的经济表现在许多方面都值得称赞。在稳健的直接投资和弹性出口（尤其是棕榈油和镍等大宗商品）的支撑下，预计经济将同比增长 5.02%。
然而，在这些成就背后隐藏着结构性挑战。家庭消费疲软、卢比兑美元汇率在 15,800 至 16,200 之间波动、投资者对当地股票信心减弱。Trump连任及其对美国货币政策的影响，给印尼的财政和货币格局增添了一层复杂性。
特朗普以减税和积极支出为特征的财政扩张提高了美国的通胀预期，促使美联储维持或放缓降息轨迹。对印尼来说，这意味着持续的资本外流、卢比贬值（预计 2025 年将跌至 1 美元兑 16,500 卢比），以及货币宽松空间有限。印尼央行 (BI) 可能会小幅下调其政策利率至 5.75%，但财政政策需要在支持经济增长方面发挥更大作用。
2025 年的财政形势将更加紧张。印度尼西亚的财政赤字预计占 GDP 的 2.9%，其原因是 100 万亿盾的收入缺口以及在预算基础上额外增加 130 万亿盾的计划外支出。政府支出的扩大对于资助关键基础设施项目、绿色能源计划和社会项目是必要的。然而，这也给财政管理增加了巨大压力。政府依赖增加债券发行来弥补赤字带来了额外的风险。在美国货币政策的推动下，全球债券收益率上升将缩小印尼和美国政府债券之间的收益率差，使本地债券对国际投资者的吸引力降低。这可能导致政府借贷成本上升，可能挤出私人投资并减缓经济增长势头。
卢比贬值使情况进一步复杂化。卢比贬值增加了偿还外币债务的成本，也抬高了进口基础设施和能源项目所需关键材料的价格。这给已经饱受全球动荡压力的财政状况增加了额外的压力。
收入动员对于解决这些财政挑战至关重要。计划在 2025 年将增值税提高到 12%，这是朝着增加收入的正确方向迈出的一步，但必须谨慎管理，以免抑制家庭消费。扩大税基、提高合规性以及利用数字工具提高税收效率也至关重要。此外，探索绿色债券和伊斯兰债券（符合伊斯兰教法的债券）等替代融资机制可以吸引专业投资者，同时与全球可持续发展目标保持一致。
尽管面临这些挑战，特朗普的第二任期也为印度尼西亚打开了大门。他倾向于签署双边贸易协定，这为谈判有针对性和互惠互利的协议提供了机会。通过加强与美国的贸易关系，印度尼西亚可以为其主要商品和增值产品获得更好的市场准入。此外，特朗普与中国持续的贸易紧张局势为印度尼西亚将自己定位为全球供应链中的战略参与者创造了空间。加快监管改革和基础设施建设将是吸引外国直接投资的关键，但来自越南和泰国等地区同行的竞争仍将非常激烈。
印尼对可再生能源和数字化转型的承诺为未来增长奠定了坚实基础。政府计划吸引 300 亿美元的绿色投资，到 2040 年实现 75 吉瓦的可再生能源产能，这符合全球趋势和投资者的优先事项。与此同时，预计年增长率为 14% 的数字经济为创新、包容性和生产力提高提供了巨大的潜力。这些努力强调了保持财政纪律的重要性，以确保这些变革性举措能够得到可持续的资助。
在国内，印尼必须解决其结构性挑战才能保持竞争力。简化法规、改善基础设施和减少物流效率低下对于保持投资者信心至关重要。此外，促进绿色能源和数字技术的创新将使印尼成为东南亚经济转型的领导者。通过利用其在东盟内的地区领导地位，印尼还可以建立更强大的伙伴关系，以减轻特朗普保护主义政策的风险。
随着我们进入 2025 年，印尼正处于不确定性和机遇的十字路口。特朗普的第二任期提醒我们，全球格局可能迅速变化，重塑贸易、金融和地缘政治的规则。对印尼来说，未来的道路并非没有挑战；货币压力、财政限制和全球保护主义的复杂性将考验我们的韧性。但历史表明，我们是一个依靠适应能力而繁荣的国家。从 2016 年的冲击到疫情后的复苏，印尼一再证明了其克服逆境的能力。