花旗集团退出不良债务交易业务

花旗集团(Citigroup Inc.)决定退出不良债券交易业务，这是该公司首席执行长简·弗雷泽（Jane Fraser）为追求更高回报而重塑公司形象的最新举措。

据知情人士透露，此举将使问题债券市场上的一个关键参与者消失，此前，这家总部位于纽约的银行最近决定退出市政债券交易和承销业务。

关闭由Pat Kris和Joseph begans经营的不良债务业务。其中一位人士说，这将影响大约20个职位。由于这些信息尚未公开，这位人士要求不具名。该公司发言人拒绝置评。

今年9月，弗雷泽宣布，她将对花旗集团进行数十年来最大规模的重组，以提高公司效率，并在该行24万名员工中裁减管理层。多年来，该公司一再放弃或未能实现目标，弗雷泽决心恢复投资者对该公司制定和实现指导目标能力的信心。

不良交易可能波动较大，一年表现优异之后可能会出现亏损。其中两位知情人士表示，花旗集团的业务在2021年表现出色，但在之后的两年里大幅放缓。

这些知情人士说，美国银行(Bank of America Corp.)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)是以不良资产特许经营而闻名的市场参与者之一，这一领域在全球范围内已减少到只有少数几家大型卖方参与者。

花旗集团也有多位高管退出该业务。其中包括去年离职的奥拉夫·奥尔巴赫(Olaf Auerbach)和今年早些时候离职的皮特·霍尔(Pete Hall)。

不良债务投资者经常寻找那些债券或贷款已跌至面值70%以下的问题借款人。大多数信贷需要深入分析，了解财务和法律协议，这些协议可以决定在破产程序中谁得到什么。

专门研究不良债务的交易员和分析师是买方公司的关键资源，他们通常会就何时折价足以承担风险提供建议。在市场抛售中，所谓的逢低买进者可以通过低价买进信贷获利，只要信贷不会进一步下跌。

彭博社汇编的数据显示，截至12月15日的一周，美洲约有2,604亿美元的美元计价公司债券和贷款处于低迷水平，较一周前增加了5%。

根据旨在确保银行能够承受意外打击的监管规定，交易流动性差的公司借款也是一项资本密集型业务。新规定可能会加重这类机构的资本负担。

花旗集团也是唯一一家股价低于五年前水平的美国大型银行。该公司的市净率跌至0.5，显示出投资者的担忧，表明股东对该公司的估值约为其会计师估值的一半。

随着弗雷泽对这家陷入困境的银行的重组成形，这些决定表明，花旗愿意放弃某些特许经营权，即使它们具有竞争力，以追求与美国主要同行一样提高回报。其他一些举措包括剥离美国以外的零售银行部门，以及着手进行大规模管理层重组，同时进行裁员。