世界の金価格が四半期ベースで過去最高値を記録

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が10月30日に発表した金需給統計によると、金需要は2000年の統計開始以来、四半期ベースで過去最高を記録しました。この急増は、米国の金融政策の影響、地政学的リスクを緩和するための安全資産への買い、そして金価格の急騰による投資資金の流入加速が要因となっています。一部のアナリストは、「上昇相場に乗り遅れるのではないかという懸念」が需要増加を後押ししたと指摘しています。

7～9月のロンドン金スポット平均価格は1オンスあたり3,456.5ドルで、前年同期比40%上昇しました。前四半期との比較では、170ドル以上の上昇となりました。

7～9月の金需要は前年同期比3%増の1,313.1トンとなりました。牽引役となったのは投資目的の購入で、537.2トンに達し、前年同期比1.47倍となった。

現物金を裏付けとする上場投資信託（ETF）への純流入額は221.7トンに膨れ上がり、前年同期比2.34倍となった。金額ベースでは、金の購入額は260億ドルに達し、2020年4～6月期（新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる混乱期）に記録した四半期ベースでの過去最高額240億ドルを上回り、四半期ベースでは過去最高を記録した。

北米と欧州に拠点を置くファンドへのETFへの流入額は大きく、それぞれ139トンと70トンに達し、総流入額の90%以上を占めた。 WGCアドバイザーの森田貴弘氏は、「伝統的な安全資産としての需要に加え、金価格の急騰を受け、FOMO（取り残される恐怖）による購入が急増している」と述べた。

投資需要も堅調で、金地金・金貨の購入量は315.5トンと前年同期比1.17倍に達した。日本（7.26倍）などの国からの需要も大幅に増加した。

投資需要に加え、中央銀行による購入も堅調に推移した。中央銀行は金価格が高騰している時期に購入を控える傾向があるものの、7月から9月までの購入量は219.9トンと前年同期比1.1倍に増加した。これも前四半期比で増加している。世界の中央銀行は1月から9月までに合計634トンの金を購入した。これは、2024年までの3年間の平均である年間1,000トンの購入量よりも低いペースではあるものの、過去の水準と比較すると依然として比較的高い蓄積量と言えるでしょう。

一方、宝飾品需要は引き続き減少しました。金価格の上昇が消費者の購買意欲を削ぎ、宝飾品需要は前年比19%減の371.3トンにとどまりました。金宝飾品の主要消費国であるインドでは、需要が前年比31%減少し、中国でも18%の大幅減少となりました。これら2カ国では、価値維持の可能性の高い金地金や金貨の需要が、金宝飾品の需要に取って代わりました。

国際的な金価格の指標となるニューヨーク先物市場（最も活発な取引市場）は、10月20日に1オンスあたり4,398ドルまで上昇し、9月末比13.5%上昇しました。米国政府機関の一部閉鎖により主要統計データの発表が遅れ、米地方銀行の信用力に懸念が広がる中、投資家はリスク分散のために金を購入しました。しかし、利益確定売りが広がり、21日には金価格は急落しました。28日には3,901.3ドルまで下落しました。

英国の*Metal Daily*のCEO、ロス・ノーマン氏は、ETFへの資金流入について、「アジアとは異なり、欧米の機関投資家は短期的な利益確定に動く傾向がある」と指摘しました。市場心理の大部分は金価格の中長期的な上昇傾向に強気ですが、短期的には価格の変動が激しい状況が続く可能性が高いでしょう。