在全球利率上调后，企业正感受到利息支付大幅增加的压力，标准普尔全球评级(S&P global Ratings)估计，垃圾级企业正在支付自2010年以来最高的债务利息。
标普的一份报告显示，投机级公司目前平均支付的实际利率为6.1%，高于去年的5.1%。这种动态可能会促使企业加大削减债务和节约现金的力度。
标准普尔企业信贷研究主管Gareth Williams表示：“如果融资成本长期保持较高水平，这可能迫使企业重新考虑资本结构，并将更多注意力放在保护现金流上。我们可能会看到更大的努力来减少净债务，更多地在并购中使用股权，对资本支出更加谨慎。”
在经历了一轮急剧的紧缩周期后，企业在未来几个月将面临更长时间的高利率，那些在过去10年廉价资金时代制定商业计划的企业正面临一个新的现实。尤其是高收益公司，它们不得不应对浮动利率债务带来的高额还款和较低收益的双重影响。
总体而言，投资级公司的实际利率变化较为缓慢，今年从3.4%降到了3.7%，但即便如此，它们的信贷状况仍显示出恶化的早期迹象。
利息覆盖率
策略师们表示，融资成本上升，再加上盈利增长放缓，导致衡量企业借款人支付债务利息能力的一项指标减弱。
美国银行(Bank of America Corp.)策略师说，相对于利息支出，垃圾级公司的平均收益较低。这是根据息税折旧及摊销前收益(ebitda)来计算的。
以Oleg Melentyev为首的美国银行策略师表示，这一比率被称为利息覆盖率，在美联储在新冠肺炎大流行期间大幅降息后达到约6倍的峰值后，已经下降。更高的数据对投资者来说更好，因为这表明公司有更大的能力支付债务。
美国银行(Bank of America)的另一份报告显示，美国非金融、非公用事业投资级公司的覆盖率在达到约13.73倍的创纪录高点后，今年第一季度降到了11.91倍。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师说，这些比率正在恶化，部分原因是盈利能力下降，这对信贷指标造成了普遍压力。
以Eric Beinstein为首的策略师在最近的一份报告中写道：“经济增长缓慢，成本方面的通胀比收入方面更为顽固，导致信贷指标走弱。”
他们写道，与此同时，杠杆率正在温和上升，而利息覆盖率正在更快地下降，因为利息支出随着市场收益率的上升而上升。
处境艰难的行业
一些行业比其他行业面临更大的痛苦。房屋建筑商和开发商、医疗保健、航空航天和科技公司的利息支出相对于总债务的增幅最大。房地产公司一直在遭受打击，在债务推动的快速扩张之后，陷入困境的瑞典SBB是该行业问题的象征。
过渡可能是最困难的部分。在利率接近于零的情况下，资本结构更脆弱的信贷更有可能违约。
其他行业，如公用事业和矿业公司，其利息与债务比率有所下降。
从全球来看，拉丁美洲是第一个出现年度现金利息支付上升的地区，但现在北美、欧洲和亚太地区也感受到了这种痛苦。
Williams表示，“另一方面，较高的收益率对投资者具有吸引力，因此资本可能仍可获得。”