JPYからUSDへの上昇

2024年後半以降、日本円の対米ドル為替レートは、主に日本の経済課題や米国と日本の依然として大きな金利差などの複数の要因の影響を受けて、大幅に下落しました。しかし、2025年に入ってからは、日本経済に明るい兆しが見られ、また、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げペースを緩めるとの市場の期待から、円相場は反発した。特に、2月13日は世界の外国為替市場で日本円の対米ドル為替レートが大幅に上昇しました。同日の取引終了時点で、米ドルの対円為替レートは1.0491%下落し、1米ドル＝152円の高値付近で推移した。

円ドル為替レートの大幅な上昇の背後には多くの要因がある。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金融政策の方向性に対する市場の予想には最近相違があり、それが米ドルの動向に一定の影響を与えており、非米ドル通貨は総じて上昇している。日本円が上昇を主導したが、これは主に日本が最近発表した経済指標の好調さによるものだ。厚生労働省が発表した最新の労働統計調査報告によると、2024年12月は物価変動の影響を除いた実質賃金が2か月連続でプラス成長を示しており、これは日本国内の労働市場の好転を反映している。住民の消費力が高まることが期待され、経済成長を牽引し、円を支えることになる。また、総務省が1月下旬に発表した全国消費者物価指数では、2024年12月は生鮮食品を除く価格が前年比3.0％上昇し、2023年8月以来の高値となった。市場では日銀の利上げ観測が引き続き高まり、円高を牽引した。 ＵＢＳのアナリストは調査レポートの中で、円は今年好調に推移しており、その背景としては日本の金利上昇期待が挙げられると指摘した。

さらに、一部の機関は、特に世界経済の不確実性が高まると、安全通貨の一つである日本円がさらに大幅に上昇すると考えています。モルガン・スタンレーのアナリストは先週発表した報告書で、関税政策が徐々に進むにつれて世界経済情勢の不確実性が大幅に高まり、伝統的な安全通貨の一つである日本円が価格上昇の強力な支えになっていると指摘した。モルガン・スタンレーのアナリストは、今後、円はさらに上昇する余地があると考えている。