日本、初の円建てステーブルコインを承認へ

金融庁（FSA）は、法定通貨に価値が固定された日本初の円建てステーブルコイン（ステーブルコイン）の発行を、早ければ今秋にも承認する。日本のフィンテック企業であるJPYC（東京都千代田区）は、今月中に送金業者として登録する予定だ。ドル建てステーブルコインの世界市場は2,500億ドル（約37兆円）を超えており、日本は国際送金手段としての活用も推進していく計画だ。

仮想通貨と同様に、ステーブルコインはブロックチェーン（分散型台帳）技術を基盤とし、米ドルなどの法定通貨に1:1でペッグされるよう設計されている。 2023年6月に施行される改正資金決済法は、ステーブルコインを「通貨建て資産」と定義し、仮想通貨と区別して、銀行、信託会社、送金会社による発行を認めています。

JPYCが発行するステーブルコインは「JPYC」と命名されています。1JPYCの価値が1円と等しくなるよう、同社は預金や国債といった流動性の高い資産をその価値の裏付けとして保有します。送金事業者登録後、数週間以内に販売が開始されます。

JPYCの利用を希望する個人、法人、機関投資家は、JPYCの購入と送金を申請できます。JPYCは、各自のデジタルウォレットに送金されます。留学生への送金などの国際送金に加え、法人決済や分散型金融（DeFi）と呼ばれるブロックチェーンベースの資産運用サービスにも利用可能です。

今後3年以内に1兆円相当のJPYCを発行することを目指しています。仮想通貨に投資するヘッジファンドや富裕層の資産を運用するファミリーオフィスなど、複数の機関投資家が関心を示しています。これらの機関投資家は、金利差を利用した利益獲得を目的とした「キャリートレード」にJPYCを利用することを検討していると報じられています。

米国は7月、ステーブルコイン規制を強化し、その信頼性を高めるため、GENIUS法（米国におけるステーブルコインに関する国家イノベーションの指導と確立）を可決しました。この法律は、ステーブルコインの発行と管理に関するルールを定め、金融機関や企業による利用を可能にしています。香港は8月にステーブルコイン規制を施行し、人民元建てステーブルコインの発行に好ましい環境を整えました。

現在のステーブルコイン市場は米ドル建てステーブルコインが主流であり、Tether（USDT）とCircle（USDC）が大きな勢力を形成しています。米大手金融機関のシティグループは、ステーブルコイン市場が2030年までに最大3.7兆米ドル（約540兆円）に達し、現在の10倍以上に拡大すると予測しています。

関連サービスも登場しています。米大手電子決済システムのStripeは5月、企業がステーブルコインを使った決済を受け付けられるサービスを開始しました。米大手仮想通貨取引所Coinbase Globalも6月、電子商取引（EC）サイト運営者向けにステーブルコイン対応の決済プラットフォームを立ち上げました。

仮想通貨取引所のSBIVC Tradeは、日本の金融庁に電子決済手段取扱業者として登録され、3月からUSDCの取引を開始しました。日本では海外のステーブルコインが流通の主流ですが、JPYCに加え、複数の日本国内企業がステーブルコインの発行を検討しています。