人民元対円為替レートが過去最高値を更新

人民元は対円で上昇し、中国が2005年に管理変動相場制に移行して以来の最高水準に達した。米中貿易の減少を背景に、中国の東南アジアおよび欧州への輸出が増加し、貿易黒字が拡大した。人民元建て決済が増加し、国際化が進むにつれ、人民元は投資リスク分散の選択肢としても魅力的なものになりつつある。

4月13日、人民元対円為替レートは1人民元＝23.40円台を記録した。2025年末の目標は1人民元＝22.0～22.4円である。また、4月14日には人民元対米ドル為替レートが1米ドル＝6.80～6.84元に達し、3年ぶりの高値を記録した。 4月14日、中国税関総署は3月の貿易統計（米ドル建て）を発表し、輸出から輸入を差し引いた貿易黒字が511億ドルに達したことを明らかにした。この持続的な貿易黒字は人民元買いを後押しした。

トランプ政権による米国の関税政策は両国間の貿易減少につながったものの、中国の2025年までの貿易統計では輸出が5.5%増加すると予測されており、特に東南アジアと欧州への輸出が伸びると見込まれている。

一方、日本の財務省の貿易統計によると、日本は対中貿易赤字を継続的に抱えている。三菱UFJモルガン・スタンレー証券のチーフ為替ストラテジスト、上野大作氏は、日中外交関係の冷え込み以前は、訪日中国人観光客による観光収入が対中貿易赤字の4分の1を相殺していたと指摘。さらに、「貿易収支とサービス収支における実際の需要決済による人民元高圧力は、今年も続くだろう」と述べた。第一生命アセットマネジメント研究所のエコノミスト、西浜徹氏は、「中東情勢の影響で新興国通貨は変動しているが、中国人民元は比較的安定している」と述べた。投資リスク分散の観点から、人民元建て債券は投資家の間でますます人気が高まっている。しかし、人民元の過度な上昇は輸出に下押し圧力をかける可能性があるため、西浜氏は「人民元上昇の全体的な方向性は変わらないだろうが、関係部門が急激な人民元上昇を抑制する可能性がある」と見ている。