IMF、2026年の世界経済成長率予測を3.1%に下方修正

国際通貨基金（IMF）は4月14日、中東紛争の早期終結を前提として、2026年の世界経済成長率を3.1%と予測した。これは1月の予測から0.2ポイントの下方修正となる。IMFは、原油価格の高騰が続けば、成長率は2%程度に減速すると警告した。

エネルギー価格高騰の要因となっている米イラン紛争の行方は依然として不透明だ。IMFは、3つのシナリオに基づき、その影響を推計した。

基本シナリオは、紛争が数週間以内に解決し、2026年半ばまでに混乱が終結するというものだ。このシナリオでは、2026年の国際原油価格の平均が1バレルあたり82ドルに達し、前年比21%上昇すると想定している。

消費者物価は2026年に4.4%上昇すると予測されており、これは1月の予測から0.6ポイント上方修正となる。世界の経済成長率は2025年に3.4%と予測され、インフレの再燃により2026年には3.1%に減速した後、2027年には3.2%で横ばいとなる見込みです。

新興国は特にエネルギー価格の高騰の影響を受けています。IMFは新興国の成長率を2026年に3.9%と予測しており、これは0.3ポイントの下方修正となります。エネルギー効率の悪さと資本流出圧力は経済成長の阻害要因となるでしょう。特に中東とアフリカでは、紛争の影響を直接受けているため、下方修正幅は顕著です。

中国の成長率予測は1月から0.1ポイント引き下げられ、4.4%となりました。一方、インドの成長率予測は0.1ポイント引き上げられ、6.5%となりました。これは、トランプ政権による関税引き下げの効果がエネルギー価格上昇の負担を相殺すると見込まれるためです。

先進国の成長率予測は1.8%で据え置かれています。日本の成長率は0.7%で、1月から横ばい。米国の予測は0.1ポイント下方修正され2.3%となったが、G7諸国の中で依然として最も高い成長率を維持している。

3月11～12日に行われた米イラン間の協議は、一時停戦合意に至ったものの、決裂した。3月12日、トランプ米大統領はホルムズ海峡の米軍封鎖を発表した。紛争再燃のリスクは依然として存在し、情勢は不透明なままだ。

IMFは、基本シナリオに加え、紛争の長期化と損失拡大を考慮したシナリオも提示している。最も深刻なシナリオでは、原油価格は2026年に1バレルあたり約110ドルまで急騰し、2027年にはさらに上昇して約125ドルに達すると想定されています。

このシナリオでは、世界の原油価格上昇率は2026年に5.8%、2027年に6.1%に達し、ウクライナ危機などの要因が持続的なインフレを引き起こした2023年以来の最高水準となります。高騰する原油価格は世界経済を圧迫し、2026年の成長率は約2%にまで鈍化し、世界的な景気後退の閾値とみなされます。2027年の成長率も2.2%にとどまり、力強い勢いは見られません。

インフレ期待は高まり、各国・地域の中央銀行は金融引き締め策を実施するでしょう。IMFの分析によると、紛争の影響は拡大し、特に新興国を中心に実体経済に大きな負担となる見込みです。

IMFはまた、紛争が発生しない場合の中東経済見通しも発表しました。人工知能（AI）への力強い投資を背景に、同社は2026年の成長率を3.4％と予測しており、これは1月の予測よりも0.1ポイント高い。