Google、1,850億ドルをAIに投資？

AI分野において、Googleはさらなる投資を選択した。

2月4日（米国東部時間）の市場引け後、Googleの親会社であるAlphabetは2025年第4四半期の決算を発表し、売上高と利益がともに予想を上回った。クラウド事業は48%成長し、未処理の受注残高は2,400億ドルに達し、短期的な成長は確実となった。

しかし、市場がより注目しているのは、2026年の設備投資見通しである1,750億ドル～1,850億ドルという驚異的な数字だ。これは、従来予想の約1,300億ドルの約1.5倍、前年比でほぼ2倍にあたる。これは、GoogleがAI企業への本格的な転換を決意していることを反映している。決算発表後、時間外取引で株価は6%以上下落した。

この資金は主に、クラウド顧客のニーズに対応し、検索広告体験を向上させるために、Google DeepMindのAIコンピューティング能力の構築に投資されます。Googleは強力な財務資源を有していますが、潤沢な資金があるわけではありません（昨年11月には250億ドルの無担保社債も発行しています）。そのため、多額の投資が業績の向上に繋がるかどうかが懸念されています。もう一つの大きなプレッシャーは減価償却です。次世代チップの経済的寿命は約3年と予想されており、Alphabetは2026年第1四半期に減価償却率が加速すると予想しており、短期的には利益率とフリーキャッシュフローが減少する可能性があります。

テクノロジー業界全体を見渡すと、多額の投資を行っているのはGoogleだけではありません。Microsoft、Meta、Amazonも、コンピューティング能力、データセンターの建設、自社チップの開発に多額の投資を行っています。市場では、これらの巨大テクノロジー企業が今年、AI関連のインフラと研究開発に5,000億ドル以上を投資すると予想されています。AI開発競争は、「リソースの誇示」の段階に入りました。