米国のハイテク大手はAIへの高い投資を維持

アマゾンなど4社の設備投資は2024年に60％増加して約2,450億ドルとなり、2025年も30～70％の高い成長率を維持するだろう。 1月のDeepSeekの登場により、米国のIT大手による巨額投資に対する懸念が高まっている。

米国のIT大手は人工知能（AI）インフラに巨額の投資を続けるだろう。米国アマゾンなど大手4社の設備投資額は2024年に約2,450億ドルに達し、2025年も高水準を維持すると予想されている。中国の新興企業DeepSeekの台頭により投資収益率に対する懸念が高まる中、企業は依然として攻勢を続けている。

AIデータセンターに関わる米国の大手IT企業4社（グーグルの親会社アルファベット、マイクロソフト、アマゾン、メタ）の2024年10～12月期の決算報告が2月6日に一斉に発表された。 4社の2024年1月から12月までの設備投資額は前年比60％増の約2,450億米ドルとなった。

積極的な投資は2025年まで継続されます。アマゾンの2025年の設備投資は前年比約30％増の1000億ドル程度になると予想されている。 Metaは最大70％成長して650億ドルに達すると予想されており、Alphabetは約40％成長して750億ドルに達すると予想されている。 Microsoft は、2025 年度 (2025 年 6 月終了) にデータセンターに 800 億ドルを投資する予定です。

設備投資の大部分は、データセンターにおけるAIコンピューティング処理に使用されるチップに集中しています。主に米エヌビディア社製の高性能チップをサーバーに組み込み、大量のデータを学習させてAIの精度を向上させる。

米国の調査会社デローロ・グループは、AIインフラ、すなわちデータセンターへの大手4社の投資額が2029年までに約5,400億ドルに達し、2024年の約3倍に達すると予測している。

同じIT業界に属していても、広告を中心とするアルファベットやメタ、ソフトウェアを手掛けるマイクロソフト、クラウドコンピューティングや電子商取引を手掛けるアマゾンなどの企業の収益源は全く異なります。しかし、AIの開発に関しては、どの企業も同じ姿勢をとっています。

一方、AIビジネスの収益モデルは異なります。 Amazon、Microsoft、Google が AI から利益を得ようとしているのは、IT インフラストラクチャを提供するクラウドサービスを提供することです。 AIの基礎技術はクラウドプラットフォームを通じて提供され、顧客はAIを活用して関連サービスを開発することができます。 AIサービスを通じてクラウドプラットフォームの活用を促進する戦略です。

クラウドコンピューティング企業にとって、AI投資の効果は収益性にも反映されます。マイクロソフトの主力クラウドコンピューティングプラットフォーム「Azure」をみると、10～12月のAI関連の営業利益は前年同期比2.6倍に達した。

Meta はクラウドプラットフォーム企業から収益を得るためのさまざまな方法を模索しています。メタは、ソーシャルネットワーク（SNS）やメガネ型端末など既存の製品・サービスにAIを搭載し、使い勝手の向上に取り組んでいる。

1月のDeepSeekの登場により、米国のIT大手による巨額投資に対する懸念が高まっている。 Deepseekは、最先端の技術に匹敵する低コストのAIを開発したと発表した。最先端のAI開発に使われる膨大な量のチップが不要になるのではないかという懸念が広がり、エヌビディアの時価総額は一時90兆円以上も消滅した。

それにもかかわらず、米国のIT企業は依然として積極的な投資姿勢を維持している。 AIがより低コストで利用できるようになると、市場全体が拡大するという考えです。

アマゾンのアンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は6日の決算会見で「通常、技術の単価が下がれば、全体的な支出は増加する。AI分野でも同じことが起きると思う」と述べた。マイクロソフトのCEOサティア・ナデラ氏は、低コストAIの開発について「これは当社にとって良いニュースだ」と語った。

AI技術の開発だけでなく、AIサービスを利用する際にもクラウドコンピューティングなどのITインフラが必要になります。 Nvidia の AI チップ収益のうち、約 60% は開発目的から、約 40% はユーザーサービスから得られています。

低コストでAIを開発する手法が普及しても、AIの利用が増えれば、クラウドプラットフォームを通じて得られるメリットも増えるでしょう。このパターンが崩れない限り、AI関連の投資は今後も続くと思われます。

しかし、長期的にはこの巨額の投資が回収されるという保証はない。クラウドコンピューティング企業3社はいずれもこの事業で投資家の期待に応えられず、財務報告の発表後に株価は下落した。 AIの単価が下がることで収益機会が増えるという想定が実現しない場合、AIに多額の投資をしてきた米国企業に対して株式市場が疑念を抱く可能性もある。