惠誉评级公司确认马来西亚长期外币发行人违约评级为 BBB+，展望稳定。
马来西亚的评级受到强劲而广泛的中期增长的支撑，这得益于强劲的国内外投资、持续的经常账户盈余和多元化的出口基础。
该机构在上周的一份声明中表示：“这些优势与高额公共债务、相对于经常支出的较低收入基数以及相对于同行较弱的外部流动性相抵消。”
惠誉评级预计，马来西亚经济将在 2024 年增长 5.2%，随后在 2025 年放缓至 4.5%，2026 年放缓至 4.3%。
该评级机构强调，稳定的劳动力市场状况以及 2024 年 12 月和 2026 年 1 月公务员加薪带来的收入增长应能支撑家庭支出。
“然而，尽管马来西亚的出口表现受益于 2024 年的全球科技上升周期，但由于外部需求减弱，我们预计 2025 年的势头将放缓。地缘政治紧张局势升级也给增长前景带来下行风险，”它补充道。
惠誉评级观察，随着马来西亚在 2022 年组建更稳定的执政联盟，并获得三分之二的议会多数席位和防止跳槽的《反跳槽法》的支持，马来西亚的政策不确定性已经减少。
本届政府还通过了《2023 年公共财政和财政责任法》（PFFRA），并致力于加强国有企业治理和《2024-2028 年国家反腐败战略》。
“虽然政策确定性的提高会促进投资，但我们认为联盟动态和不同的联盟伙伴利益似乎仍然制约着更快的财政整顿和税收改革，”它补充道。
2025 年预算预测联邦政府赤字将从 2024 年估计的 4.3% 缩小至 GDP 的 3.8%。
“我们预计 2025 年联邦政府收入/GDP 将保持稳定，2024 年预计为 16.5%。”
新的预算措施，例如对个人股息收入征税和增加销售和服务税，将带来有限的额外收入。然而，该公司表示，这些收入将部分被石油相关收入的减少所抵消（预计 2025 年占总收入的 18%），因为惠誉评级假设布伦特原油价格平均为每桶 70 美元（291.90 令吉），而 2024 年为每桶 80 美元。
惠誉评级还指出，国家石油有限公司（Petronas）（BBB+/稳定）正在与国有石油砂拉越有限公司就砂拉越天然气分销业务的控制权进行谈判。
“最终安排尚未确定，可能会影响 Petronas 的盈利能力和为联邦政府收入做出贡献的能力，包括支付股息，这将在 2025 年增加约 1.5% 的 GDP。”
政府计划将补贴合理化扩大到 RON95 石油、教育和医疗保健，此前政府削减了电力补贴并瞄准了柴油补贴，从而节省了开支。
“这将减少补贴支出，但大部分节省的资金将用于额外支出，包括增加对低收入群体的社会援助，”它补充道。
此外，政府正在审查公务员薪酬，计划于 2024 年 12 月和 2026 年 1 月加薪。
“我们预测，在持续的补贴合理化和适度增税的推动下，联邦政府赤字将在 2026 年下降至 GDP 的 3.5%。正如 PFFRA 所概述的那样，政府的目标是在中期内将赤字降至 3% 以下。我们认为这是一条可靠的、渐进的财政整顿之路。”