بدأت أسواق الألومنيوم والنحاس تستيقظ على الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب. وفي تداول العقود الآجلة، الذي يتنبأ بأسعار المستقبل، ارتفعت الأسعار في الولايات المتحدة بشكل حاد مقارنة بالدول الأخرى. ورغم أنه لا يزال من غير الممكن التنبؤ بما إذا كانت الرسوم الجمركية سوف تفرض بالفعل، فإن المشاركين في تجارة المعادن غير الحديدية بدأوا في ممارسة أعمالهم مع وضع تنفيذ الرسوم الجمركية في الاعتبار.
وقال رئيس صناعة الألومنيوم في إحدى شركات التجارة اليابانية الكبرى: “كان الاقتراح باستهداف الصلب والألمنيوم بشكل صريح غير متوقع”. وعلى النقيض من التعريفات الجمركية العامة المقترحة قبل تولي ترامب منصبه، أصبح الفولاذ والألمنيوم محور الاهتمام، وتتزايد التوترات بين الأطراف المعنية.
ستفرض الحكومة الأمريكية تعريفات جمركية بنسبة 25% على منتجات الصلب والألومنيوم المستوردة إلى الولايات المتحدة اعتبارًا من 12 مارس. بعد توقيع المرسوم الرئاسي في 10 فبراير/شباط، كان أول من رد فعل هو قطاع الألومنيوم، الذي تعتبر سوق العقود الآجلة فيه أكثر تطوراً من قطاع الصلب.
وقد جذبت “العلاوة” المدفوعة فوق سعر سبائك الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME)، والتي تعد معياراً دولياً لتقييم أسعار الألومنيوم، الكثير من الاهتمام. يعكس هذا أسعار الشحن والعرض والطلب في كل منطقة.
تحتوي بورصة شيكاغو التجارية (CME) على عقود آجلة للألمنيوم مرتبطة بعلاوة على منطقة الغرب الأوسط. وارتفعت العقود الآجلة لشهر مارس/آذار، التي تعكس الأسعار بعد تطبيق التعريفات الجمركية، إلى 0.34 دولار للرطل (حوالي 750 دولارا للطن) في 10 فبراير/شباط، بزيادة 2% عن عطلة نهاية الأسبوع السابقة، واستمرت في الارتفاع منذ ذلك الحين.
وبموجب الاتفاق مع ترامب، من المرجح أن يتم إعفاء المنتجات من الرسوم الجمركية، وبالتالي فإن القسط لم يتم احتسابه بالكامل بعد. يعتقد الكثيرون أن “فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على أسعار الألومنيوم قد يؤدي إلى ارتفاع القسط إلى أكثر من ألف دولار للطن”.
وتشهد عمليات الشراء الناجمة عن الذعر ارتفاعاً أيضاً، كما ترتفع أقساط العقود الفورية. وفي هذه الحالة، يمكننا القول إن تكاليف التعرفة قد تم تكبدها بالفعل.
في 25 فبراير/شباط، وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرا تنفيذيا بفرض رسوم جمركية على النحاس وأمر وزارة التجارة الأمريكية بإجراء تحقيق عملي. ونتيجة لهذا، ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنحاس في بورصة نيويورك التجارية (COMEX) بشكل حاد. فقد ارتفعت العقود الآجلة للنحاس لشهر مايو/أيار ذات حجم التداول الأكبر بنسبة 3% إلى 4.7065 دولار أميركي للرطل (10400 دولار أميركي للطن). اعتبارًا من يوم 26 بتوقيت بكين، استمرت الأسعار في الارتفاع.
ارتفعت أسعار النحاس وسط مخاوف من أن يصبح النحاس الهدف التالي. في الثالث عشر من فبراير/شباط، ارتفع سعر شهر التسوية الأكثر نشاطاً إلى 4.778 دولار أميركي للرطل (10.500 دولار أميركي للطن). وفي اليوم نفسه، اتسعت الفجوة السعرية مع العقود الآجلة لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن، والتي تعمل كمعيار دولي للنحاس، إلى أكثر من 1000 دولار أميركي، وهو حدث نادر.
تعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على واردات النحاس. تشير بيانات هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية إلى أن 45% من استهلاك النحاس في عام 2024 سيعتمد على الواردات. ومن منظور مصادر استيراد النحاس المصهور (2020-2023)، تمتلك تشيلي الحصة الأكبر، حيث تمثل 65%. وتستورد الولايات المتحدة أيضًا كميات كبيرة من النحاس المصهور من كندا (17%) والمكسيك (9%)، حيث من المقرر أن تدخل الرسوم الجمركية حيز التنفيذ في الرابع من مارس/آذار.
وقال ناوهيرو نيمورا، الممثل المشارك لشركة Market Risk Advisory في اليابان: “قد يكون للرسوم الجمركية المفروضة على كندا والمكسيك تأثير على النحاس. وإذا خضع النحاس أيضًا للرسوم الجمركية، فإن فجوة الأسعار ستتسع بشكل أكبر”.
ستؤدي التعريفات الجمركية إلى زيادة أسعار التوزيع المحلي في الولايات المتحدة. توقع بيل أوبلينجر، الرئيس التنفيذي لشركة ألكوا العملاقة للألمنيوم الأميركية، في مؤتمر للمعادن والمعادن عقد في الخامس والعشرين من الشهر الجاري، أن تخسر الولايات المتحدة نحو 100 ألف وظيفة. وقال “هذا أمر سيء بالنسبة للعاملين في صناعة الألومنيوم الأميركية”.
لا يمكن لليابان أن تجلس مكتوفة الأيدي وتشاهد الحريق. وأشار هيديوكي أكاساكا، رئيس قسم المعادن المحلية في إدارة المعادن الخفيفة في شركة ماروبيني، إلى أن “أستراليا، التي تتمتع بفائض تجاري من منظور الولايات المتحدة، قد يتم إعفاؤها من الرسوم الجمركية على الألومنيوم”. وقال إن “صادرات أستراليا من الألومنيوم إلى الولايات المتحدة من المتوقع أن تزيد، كما قد تشتد حدة نقص المعروض من سبائك الألومنيوم المصدرة إلى اليابان”.
يتم تحديد أقساط الألمنيوم لليابان من خلال مفاوضات ربع سنوية. وكانت أقساط التأمين قد ارتفعت بالفعل إلى أعلى مستوياتها في نحو عقد من الزمان في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مارس/آذار وسط توقعات بأن الصين، أكبر منتج للألمنيوم، سوف تخفض الصادرات. ويستخدم الألومنيوم بشكل رئيسي في صناعة السيارات ومواد البناء، وبالتالي فإن العبء على المستهلكين مرتفع أيضًا.