人民元為替レートは7.05を突破しました

人民元為替レートは最近、堅調な推移を見せています。12月15日には、オンショア人民元と​​オフショア人民元の対米ドル為替レートが取引中に7.05を突破し、2024年10月8日以来の高値を更新しました。最終的に、オンショア人民元は対米ドルで7.0505で取引を終え、前営業日比49ポイント上昇しました。

最近の人民元急騰について、オリエント証券のチーフマクロアナリストである王清氏は、人民元高の傾向は国内資本市場への信頼感を高め、海外からの資本流入を増加させ、外国為替市場との正の相関関係を形成すると述べています。王氏は、人民元は短期的に堅調な推移を続ける可能性があり、今後の焦点は米ドルインデックスの動向、人民元仲値レート調整の堅調さ、そして国内の成長促進政策の実施ペースにあると考えています。

2025年の全体的な動向を振り返ると、人民元為替レートはより強固な自律性と安定性を示した。招商銀行資本運用センターの為替アナリスト、丁牧橋氏は、今年に入って米ドル指数が当初大きく下落した後、安定を取り戻したことを背景に、人民元為替レートと米ドルの相関性が弱まり、外部からの干渉が減少したと指摘した。好調な輸出による外貨預金の蓄積、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げによる米中金利差の縮小、そして「外国為替市場の回復力強化」と「人民元為替レートの基本的安定を合理的かつ均衡のとれた水準に維持する」という政策指針の恩恵を受け、人民元為替レートは年間を通じて緩やかに上昇した。

また、丁牧橋氏は、市場の無秩序な変動が大幅に減少し、為替レートのボラティリティが10年ぶりの低水準に低下したことを具体的に指摘した。人民元は年間を通じて米ドルに対して約3%上昇しました。

政策措置は引き続き為替レートの安定に向けた明確な指針を示しました。先日開催された中央経済工作会議では、人民元為替レートの基本的安定を合理的かつ均衡のとれた水準に維持する必要性を再確認しました。中国人民銀行は最近発表した「2025年第3四半期の中国金融政策実施報告」において、次の段階として、クロスボーダー資本フローの監視と分析、ボトムライン・マインドセットの堅持、包括的な措置の実施、外国為替市場の回復力強化、市場期待の安定化、そして為替レートのオーバーシュートリスクの防止に重点を置くことを明らかにしました。

今後の見通しについて、機関投資家は概ね人民元が短期的に比較的堅調なトレンドを維持すると見ています。CITIC証券の分析によると、市場は連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利下げを完全に織り込んでいるものの、国内政策が景気押し上げに及ぼす影響はまだ不透明です。中国人民銀行による為替レート安定政策は、市場が一方的なコンセンサス予想を形成することを防ぐことを目的としています。人民元レートが今年7.0を大幅に突破する可能性は低いと予想されますが、年末の決済需要の季節的な影響により、一時的に7.0を突破する可能性も否定できません。

長期的な見通しについては、国際機関の予測は若干異なります。ドイツ銀行は、人民元／米ドルレートが2026年末までに6.7、2027年末までに6.5に上昇すると予測しています。モルガン・スタンレーの中国担当チーフエコノミスト、邢自強氏は、米ドル／人民元レートが2026年末までに7.05、2027年末までに6.95に達する可能性があると予測しています。