US-Technologiegiganten investieren weiterhin hoch in KI

Die Ausrüstungsinvestitionen von Amazon und den anderen vier Unternehmen werden bis 2024 um 60 % auf etwa 245 Milliarden US-Dollar steigen und bis 2025 eine hohe Wachstumsrate von 30 bis 70 % beibehalten. Die Bedenken hinsichtlich der enormen Investitionen der US-IT-Giganten haben sich durch das Debüt von DeepSeek im Januar verstärkt.

Die US-amerikanischen IT-Giganten werden weiterhin massiv in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) investieren. Die Ausrüstungsinvestitionen von vier großen Unternehmen, darunter Amazon, werden in den USA im Jahr 2024 etwa 245 Milliarden US-Dollar erreichen und werden voraussichtlich auch 2025 auf einem hohen Niveau bleiben. Auch wenn der Aufstieg des chinesischen Startups DeepSeek Bedenken hinsichtlich der Kapitalrendite aufwirft, sind die Unternehmen noch immer in der Offensive.

Die Finanzberichte für Oktober bis Dezember 2024 der vier großen US-IT-Unternehmen, die an KI-Rechenzentren beteiligt sind (Googles Muttergesellschaft Alphabet, Microsoft, Amazon und Meta) wurden alle am 6. Februar veröffentlicht. Die Ausrüstungsinvestitionen der vier Unternehmen stiegen von Januar bis Dezember 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 60 % auf rund 245 Milliarden US-Dollar.

Bis 2025 werden weiterhin aktive Investitionen getätigt. Die Ausrüstungsinvestitionen von Amazon dürften im Jahr 2025 gegenüber dem Vorjahr um etwa 30 % auf rund 100 Milliarden US-Dollar steigen. Für Meta wird ein Wachstum von bis zu 70 % auf 65 Milliarden US-Dollar erwartet, für Alphabet wird ein Wachstum von etwa 40 % auf 75 Milliarden US-Dollar erwartet. Microsoft wird im Geschäftsjahr 2025 (Ende Juni 2025) 80 Milliarden US-Dollar in Rechenzentren investieren.

Der Großteil der Ausrüstungsinvestitionen fließt in Chips, die für die KI-Rechenverarbeitung in Rechenzentren verwendet werden. Dabei werden hauptsächlich Hochleistungschips von NVIDIA aus den USA in Server integriert, die es ihnen ermöglichen, große Datenmengen zu verarbeiten und so die Genauigkeit der KI zu verbessern.

Das US-amerikanische Forschungsunternehmen Dell’Oro Group prognostiziert, dass die Investitionen von vier großen Unternehmen in die KI-Infrastruktur, nämlich Rechenzentren, bis 2029 ungefähr 540 Milliarden US-Dollar erreichen werden, fast dreimal so viel wie im Jahr 2024.

Obwohl sie alle zur IT-Branche gehören, sind die Gewinnquellen von Unternehmen wie Alphabet und Meta, deren Schwerpunkt auf Werbung liegt, Microsoft, das in der Softwarebranche tätig ist, und Amazon, das in den Bereichen Cloud Computing und E-Commerce tätig ist, völlig unterschiedlich. Doch wenn es um die Entwicklung von KI geht, vertreten alle Unternehmen die gleiche Einstellung.

Andererseits ist das Gewinnmodell des KI-Geschäfts anders. Amazon, Microsoft und Google hoffen, mit KI Geld zu verdienen, indem sie Cloud-Dienste anbieten, die die IT-Infrastruktur bereitstellen. Die grundlegende Technologie der KI wird über die Cloud-Plattform bereitgestellt und Kunden können KI nutzen, um entsprechende Dienste zu entwickeln. Dies ist eine Strategie zur Förderung der Nutzung von Cloud-Plattformen durch KI-Dienste.

Für Cloud-Computing-Unternehmen spiegeln sich die Auswirkungen von KI-Investitionen auch in der Rentabilität wider. Bei der Betrachtung von Microsofts wichtigster Cloud-Computing-Plattform „Azure“ erreichte das KI-bezogene Betriebsergebnis von Oktober bis Dezember das 2,6-fache des gleichen Zeitraums im Vorjahr.

Meta erkundet verschiedene Möglichkeiten, mit Cloud-Plattform-Unternehmen Geld zu verdienen. Meta setzt KI auf bestehenden Produkten und Diensten wie sozialen Netzwerken (SNS) und brillenähnlichen Terminals ein, um die Benutzerfreundlichkeit zu verbessern.

Die Bedenken hinsichtlich der enormen Investitionen der US-IT-Giganten haben sich durch das Debüt von DeepSeek im Januar verstärkt. Deepseek gab bekannt, dass es eine kostengünstige KI entwickelt hat, die mit der modernsten Technologie vergleichbar ist. Der gesamte Marktwert von Nvidia schrumpfte zeitweise um mehr als 90 Billionen Yen, als die Sorge um sich griff, dass die riesigen Mengen an Chips, die für die hochmoderne künstliche Intelligenz-Entwicklung verwendet werden, nicht länger benötigt würden.

Trotzdem behalten US-IT-Unternehmen ihre aktive Investitionshaltung bei. Die Idee dahinter ist, dass der Gesamtmarkt wächst, wenn KI zu geringeren Kosten verfügbar wird.

Amazons CEO Andy Jassy sagte am 6. auf einer Gewinnkonferenz: „Wenn der Stückpreis einer Technologie sinkt, steigen normalerweise die Gesamtausgaben. Ich denke, dasselbe wird im Bereich der KI passieren.“ Microsoft-CEO Satya Nadella sagte zur Entwicklung kostengünstiger KI: „Das sind gute Nachrichten für unser Unternehmen.“

Nicht nur bei der Entwicklung von KI-Technologien, sondern auch bei der Nutzung von KI-Diensten ist eine IT-Infrastruktur wie Cloud Computing erforderlich. Von den Einnahmen von Nvidia aus KI-Chips stammen etwa 60 % aus Entwicklungszwecken und etwa 40 % aus Benutzerdiensten.

Auch wenn sich Methoden zur kostengünstigen Entwicklung von KI verbreiten, werden mit der zunehmenden Nutzung von KI auch die durch Cloud-Plattformen erzielten Vorteile zunehmen. Solange dieses Muster nicht durchbrochen wird, werden die KI-bezogenen Investitionen wahrscheinlich anhalten.

Allerdings besteht keine Garantie, dass sich die enormen Investitionen langfristig amortisieren. Keines der drei Cloud-Computing-Unternehmen konnte die Erwartungen der Anleger in diesem Geschäft erfüllen und ihre Aktienkurse fielen nach der Veröffentlichung der Finanzberichte. Sollte sich die Annahme nicht bewahrheiten, dass mit sinkenden Stückpreisen für KI auch die Gewinnchancen steigen, könnte dies an der Börse Zweifel an den Leistungen amerikanischer Unternehmen wecken, die massiv in diese Technologie investiert haben.