¿Subirá el precio del oro a 3.500 dólares este año?

Las principales instituciones financieras de todo el mundo han elevado sus previsiones del precio del oro para el año. Muchas instituciones han elevado sus previsiones del precio del oro para el año a entre 3.000 y 3.200 dólares, y algunas incluso creen que hay margen para que el precio suba a 3.500 dólares este año. Sin embargo, las expectativas sobre las perspectivas de los precios del oro no son todas unilaterales.

Dado el impulso alcista de los precios del oro, que superan por primera vez la marca de los 3.000 dólares la onza, las principales instituciones financieras de todo el mundo han comenzado a aumentar sus previsiones de precios para el año. El Grupo Macquarie de Australia cree que hay margen para que el precio suba a 3.500 dólares este año. La agencia considera positivos los riesgos de la administración Trump en Estados Unidos y la geopolítica, así como las compras de los bancos centrales.

Los futuros de Nueva York (el mes de liquidación más activamente negociado), un indicador internacional de los precios del oro, superaron los 3.000 dólares el 13 de marzo y se han mantenido justo por encima de ese nivel desde entonces. Anteriormente, factores como la incertidumbre sobre el funcionamiento del gobierno estadounidense y las perspectivas económicas llevaron a los fondos de inversión al oro, que se considera un activo seguro. Esto se refleja en la tendencia creciente de los activos netos totales de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro.

Entre las principales instituciones financieras, muchas han elevado sus previsiones del precio del oro para el año a alrededor de 3.000 a 3.200 dólares estadounidenses, y hay opiniones crecientes de que podría subir aún más en el corto plazo.

Entre las principales razones citadas por las instituciones financieras, la mayoría son riesgos políticos de la administración Trump. La administración Trump está impulsando medidas como un arancel del 25% sobre el acero y el aluminio, y ha dicho que también fortalecerá los aranceles a los automóviles y los aranceles recíprocos en el futuro.

El endurecimiento de los aranceles por parte de Estados Unidos también ha generado preocupaciones económicas en su propio país. Tsutomu Kosuge, representante de Japan MarketEdge, afirmó: «Dado que los riesgos provenientes de Estados Unidos no pueden evitarse manteniendo bonos del Tesoro estadounidense y dólares, que se consideran activos seguros, la demanda de estos activos se está concentrando en el oro».

El banco suizo UBS señaló a mediados de marzo: «Los precios del oro subirán mientras la intensificación de los riesgos de la política estadounidense y las fricciones comerciales sigan fortaleciendo la demanda de activos seguros», y elevó su pronóstico del precio del oro para fin de año a 3.200 dólares, 200 dólares más que su pronóstico anterior. En febrero, Goldman Sachs elevó su pronóstico básico para fin de año de 2.890 a 3.100 dólares, diciendo: «Si la incertidumbre política, incluidos los aranceles, sigue siendo alta, podría llegar a 3.300 dólares para fin de año».

A mediados de marzo, Macquarie Group fijó el precio promedio del oro para julio a septiembre en 3.150 dólares, y analizó que si no hay señales de mejora en el déficit fiscal estadounidense, «el precio del oro intentará refrescar el máximo de 3.500 dólares».

En la actualidad, los riesgos geopolíticos muestran signos de intensificarse. Alrededor de la región autónoma palestina de la Franja de Gaza, el ejército israelí lanzó una vez más un ataque contra la organización islámica Hamás, y el ejército estadounidense comenzó a realizar ataques aéreos contra el grupo armado proiraní Houthi en Yemen. Rusia y Ucrania también están todavía muy lejos de alcanzar un acuerdo de alto el fuego completo.

BNP Paribas analizó que “las acciones del gobierno estadounidense para aumentar los aranceles y reestructurar las relaciones internacionales han elevado la incertidumbre macroeconómica y geopolítica a un nuevo nivel, lo que está conduciendo a precios más altos del oro”. La agencia elevó el precio promedio anual del oro a 2.990 dólares, 215 dólares más que antes. Además, la agencia también predice que el precio del oro podría superar los 3.100 dólares entre abril y junio.

No se puede ignorar la compra récord de oro por parte de los bancos centrales como un factor que impulsó los precios del oro a máximos históricos. El banco central ha aumentado sus reservas de oro en un máximo histórico de 1.000 toneladas por año durante los últimos tres años. Goldman Sachs predice que «los precios del oro subirán debido a la mayor demanda estructural de los bancos centrales». UBS prevé que «en 2025, las compras (del banco central) podrían volver a alcanzar el nivel más alto de los últimos años, en torno a las 1.000 toneladas».

Kosuge, de MarketEdge, cree: «A medida que los precios del oro siguen subiendo, la sensación de alivio y éxito, que hasta ahora no se ha desvanecido, se fortalece. Los inversores podrían volverse más optimistas a medida que varias instituciones financieras elevan sus pronósticos sobre el precio del oro».

Sin embargo, las perspectivas para los precios del oro no son de un aumento unilateral.

BNP Paribas se mostró cauteloso al afirmar: «Si las fricciones comerciales no continúan intensificándose, será difícil que los precios del oro mantengan un mayor impulso alcista en la segunda mitad del año». El analista de mercado japonés Itsuo Toyoshima señaló: «Si el tema de los riesgos arancelarios de EE. UU. queda obsoleto, la atención del mercado se centrará en la política monetaria estadounidense. Si las expectativas de recortes de las tasas de interés en EE. UU. se debilitan, existe la posibilidad de una liquidación del oro».