Starke Preisschwankungen bei Silber und Platin

Die Preise von Edelmetallen wie Silber und Platin haben in letzter Zeit erhebliche Schwankungen erlebt. Ende 2025 erhöhte die Chicago Mercantile Exchange (CME) Group die Margin-Anforderungen für den Handel mit Edelmetall-Futures und dämpfte damit vorübergehend spekulative Käufe. Angesichts geopolitischer Risiken und eines angespannten Angebots- und Nachfrageverhältnisses am Spotmarkt haben sich die Edelmetallpreise jedoch erholt und dürften sich mittel- bis langfristig stabil halten.

Als einer der internationalen Benchmarks stiegen die Platinpreise am New Yorker Futures-Markt (dem aktivsten Kontrakt) am 5. Januar während der asiatischen Handelszeiten um bis zu 6,7 % gegenüber dem vorherigen Wochenende auf 2279,8 US-Dollar pro Unze. Auch die Silberpreise legten um 7 % zu und kletterten auf 76,05 US-Dollar pro Unze.

Der US-Militärangriff auf Venezuela am 3. Januar löste einen Anstieg von Investitionen in Gold aus, das als sicherer Hafen gilt. Koichiro Kamei, Vertreter des Japan Market Strategy Research Institute, analysierte: „Vor dem Hintergrund zunehmender globaler Unsicherheit gerieten auch Silber und Platin, beides physische Vermögenswerte wie Gold, unter Kaufdruck.

Nach Ende des Jahres 2025 verstärkte sich die Volatilität der Edelmetallpreise weiter. Auslöser hierfür waren Anpassungen des Handelssystems durch die CME Group. Am 26. Dezember kündigte die Börse eine Erhöhung der Handelsmargen für Edelmetall-Futures, darunter Gold, Silber und Platin, an.

Die erhöhten Margen führten zu einer geringeren Kapitaleffizienz im Futures-Handel. Marktanalyst Itsuo Toyoshima erklärte: „Dies dämpfte das beschleunigte spekulative Verhalten auf dem Edelmetallmarkt deutlich.“

Dennoch ließ die Dynamik spekulativer Fonds nicht nach, und die Preise für Platin und Silber erreichten am 29. Dezember Rekordhochs. Angesichts der anhaltend hohen Marktaktivität kündigte die CME am 30. Dezember eine zweite Margenerhöhung an.

Die häufigen Margenerhöhungen übertrafen die Markterwartungen. Anleger begannen, Gewinne zu realisieren oder Positionen zu schließen, was zu einem … Am 31. kam es zu einem deutlichen Preisverfall. Der Platinpreis fiel um bis zu 14,5 % gegenüber dem Vortag auf 1927,4 US-Dollar pro Unze. Auch der Silberpreis sank um 11,1 % auf 69,255 US-Dollar pro Unze.

Durch den Einbruch bei Silber und Platin gaben auch die Goldpreise nach. Die New Yorker Gold-Futures (der meistgehandelte Kontrakt) fielen am 31. um 2,3 % gegenüber dem Vortag und unterschritten damit erstmals seit zwei Wochen wieder die Marke von 4300 US-Dollar pro Unze.

Eine derart konzentrierte Reihe von Margin-Erhöhungen durch die CME ist ungewöhnlich. Obwohl Silber- und Platinpreise mit den Goldpreisen korrelieren, da es sich ebenfalls um Edelmetalle handelt, reichen aufgrund ihrer geringeren Marktgröße bereits kleine Zu- und Abflüsse aus, um erhebliche Preisschwankungen auszulösen.

Tsutomu Kosugane, Vertreter von MarketEdge Japan, meint: „Sollten die Edelmetallpreise kurzfristig wieder stark ansteigen, könnte die CME die Margin-Anforderungen erneut erhöhen und so einen derart starken Anstieg möglicherweise eindämmen.“ im Dezember.“

Das Angebot und die Nachfrage auf dem Spotmarkt für Silber und Platin bleiben jedoch weiterhin angespannt. Yuichi Ikemizu, Geschäftsführer des japanischen Verbandes der Edelmetallhändler, erklärte: „Langfristig betrachtet dürfte sich der Aufwärtstrend der Edelmetallpreise voraussichtlich fortsetzen.“