Giá vàng vượt mốc 3.000 đô la

Giá vàng quốc tế lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 3.000 USD/ounce. Đây là làn sóng bùng nổ thứ ba kể từ Thế chiến II, sau nửa đầu những năm 1970 và nửa cuối những năm 2000. Bối cảnh là vị thế thống lĩnh của đồng đô la Mỹ đang bị lung lay. Khi chính trị quốc tế phải đối mặt với sự chia rẽ, các quỹ không có nơi nào để đi đang tập trung vào vàng như một tài sản vật chất.

Chỉ trong một năm, nó đã tăng gần 1.000 đô la

Giá vàng tương lai tại New York (tháng thanh toán sôi động nhất), đóng vai trò là chỉ báo quốc tế, tăng 54,7 đô la (1,9%) so với ngày hôm trước lên 3.001,5 đô la vào ngày 13 tháng 3. Kể từ đầu năm 2024, giá đã tăng gần 1.000 đô la chỉ trong vòng một năm. So với đầu năm 2000 (289,6 đô la), mức tăng này gấp hơn 10 lần.

Vàng đã được sử dụng làm đồ trang trí và tôn giáo kể từ nền văn minh Lưỡng Hà vào khoảng năm 6000 trước Công nguyên. Tiền vàng ra đời sau đó, nhưng do vàng quá khan hiếm nên việc lưu thông tiền vàng bị hạn chế. Đạo luật Tiền tệ Anh năm 1816 cuối cùng đã thiết lập “bản vị vàng” với vàng là tiêu chuẩn giá trị tiền tệ. Các quốc gia bắt đầu sử dụng vàng để chứng minh giá trị tiền tệ của mình và các ngân hàng trung ương bắt đầu nắm giữ vàng.

Làn sóng đầu tiên là cú sốc Nixon

Làn sóng tăng giá vàng đầu tiên không xảy ra cho đến 100 năm sau. Nguyên nhân là cú sốc Nixon năm 1971 khi chính phủ Hoa Kỳ ngừng chuyển đổi vàng sang đô la Mỹ. Sau khi hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, một cơ chế ổn định tỷ giá hối đoái tập trung vào Hoa Kỳ được thành lập sau Thế chiến II, kết thúc, giá vàng bắt đầu được xác định bởi cung và cầu thị trường. Giá vàng, được cố định ở mức 35 đô la vào năm 1971, đã tăng lên 873 đô la vào năm 1980.

Làn sóng thứ hai xảy ra vào những năm 2000. Các vấn đề ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như bong bóng công nghệ thông tin (IT) vỡ và vụ tấn công khủng bố ngày 11 tháng 9 năm 2001, đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng, vốn có bản chất là một “loại tiền tệ không quốc tịch”. Khi cuộc khủng hoảng Lehman Brothers nổ ra ở Hoa Kỳ năm 2008, giá vàng đạt mức cao nhất kể từ năm 1980, lần đầu tiên vượt qua mức 1.000 đô la.

Để ổn định tình hình tài chính, Cục Dự trữ Liên bang (FRB) đã hạ lãi suất của Hoa Kỳ xuống 4,75% vào năm 2001. Khi lãi suất tại Hoa Kỳ giảm, vàng trở nên hấp dẫn hơn và do đó có nhiều khả năng thu hút dòng vốn đổ vào. Đến năm 2004, khi các quỹ giao dịch vàng (ETF) được niêm yết tại Hoa Kỳ, tính thanh khoản tăng lên, điều này cũng thúc đẩy dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức châu Âu và Mỹ đổ vào.

Có sự gia tăng rủi ro địa chính trị đằng sau nó

Những gì đang xảy ra hiện nay là làn sóng thứ ba. Bối cảnh là một thế giới bị chia cắt bởi những rủi ro địa chính trị gia tăng. Nga, quốc gia xâm lược Ukraine vào năm 2022, đã phải chịu các lệnh trừng phạt kinh tế và tài chính và các tài sản tính bằng đô la của nước này đã bị đóng băng. Các quốc gia thị trường mới nổi đã nhận ra rủi ro khi nắm giữ tài sản bằng đô la Mỹ và đã tránh xa đồng đô la Mỹ.

Vàng đã được hưởng lợi từ xu hướng này. Bắt đầu từ năm 2022, lượng vàng mua vào của ngân hàng trung ương tăng lên mức cao kỷ lục là 1.000 tấn mỗi năm. Trong những năm 1990 và 2000, hàng trăm tấn được bán ròng mỗi năm, nhưng kể từ năm 2010, lượng dự trữ đã tăng lên trong 14 năm liên tiếp. “Giá vàng ít bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng” do nhu cầu tăng từ các quốc gia như các quốc gia thị trường mới nổi.

Sau khi bước sang năm 2025, các chính sách do Tổng thống Mỹ Trump đưa ra đã trở thành động lực thúc đẩy thị trường vàng. Không chỉ có sự bất ổn về chính sách thuế quan mà việc cắt giảm thuế lớn và các vấn đề tài chính phát sinh ở Hoa Kỳ cũng đang làm lung lay uy tín của đồng đô la.

Ole Hansen, giám đốc chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, một tập đoàn tài chính Đan Mạch, lưu ý rằng “các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về việc định giá quá cao của thị trường chứng khoán do lạm phát tăng tốc và thuế quan thương mại, do đó nhu cầu đầu tư thay thế vào vàng đang tăng lên” và cho biết “do đà tăng giá mạnh mẽ, cũng có ‘nỗi sợ bị bỏ lỡ'”.

Nhà phân tích thị trường Nhật Bản Itsuo Toyoshima cũng chỉ ra rằng “dưới thời chính quyền Trump, sự lo ngại về việc đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu ngày càng gia tăng, và xu hướng mua vàng theo phương pháp loại trừ đang ngày càng mạnh mẽ hơn trong giới các nhà đầu tư tổ chức”.

Hoạt động mua hàng cá nhân cũng diễn ra sôi động ở Trung Quốc và Ấn Độ

Người dân cũng tích cực mua vàng, chủ yếu ở Trung Quốc và Ấn Độ, nơi người dân có nền văn hóa ưa chuộng vàng. Tại Ấn Độ, nhu cầu của người tiêu dùng đối với đồ trang sức, thỏi vàng và tiền xu đạt 61,6 tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, tăng 30% so với năm trước. Trung Quốc cũng tăng 10% lên 62,6 tỷ đô la Mỹ.

“Đến năm 2030, giá giao ngay sẽ đạt 4.821 đô la”, công ty quản lý tài sản Incrementum AG dự đoán. Vào ngày 17 tháng 2, Tập đoàn Goldman Sachs của Hoa Kỳ cũng đã tăng mức giá dự kiến ​​vào cuối năm 2025 từ 2.890 đô la Mỹ lên 3.100 đô la Mỹ, với lý do nhu cầu từ các ngân hàng trung ương tăng lên. Trong bối cảnh nền kinh tế thế giới ngày càng bất ổn, thời kỳ hoàng kim của vàng có thể sẽ còn tiếp tục trong một thời gian.