I prezzi dei futures dell’alluminio e del rame negli Stati Uniti aumentano bruscamente

I mercati dell’alluminio e del rame stanno iniziando a rendersi conto dei dazi di Trump. Nel trading sui futures, che prevede i prezzi in un momento futuro, i prezzi negli Stati Uniti sono aumentati notevolmente rispetto ad altri paesi. Sebbene sia ancora imprevedibile se i dazi saranno effettivamente imposti, coloro che operano nel settore dei metalli non ferrosi hanno iniziato a commerciare tenendo conto dell’introduzione dei dazi.

“La proposta di prendere di mira esplicitamente acciaio e alluminio è stata inaspettata”, ha affermato il responsabile del settore dell’alluminio presso una grande società commerciale giapponese. A differenza delle tariffe generali proposte prima dell’insediamento di Trump, l’attenzione è ora rivolta all’acciaio e all’alluminio, e le tensioni tra i soggetti coinvolti stanno aumentando.

A partire dal 12 marzo, il governo degli Stati Uniti imporrà una tariffa del 25% sui prodotti in acciaio e alluminio importati negli Stati Uniti. Dopo la firma del decreto presidenziale del 10 febbraio, il primo a reagire è stato l’alluminio, il cui mercato dei futures è più sviluppato di quello dell’acciaio.

Ha attirato molta attenzione il “premio” pagato in aggiunta al prezzo dei lingotti di alluminio del London Metal Exchange (LME), che costituisce un punto di riferimento internazionale per la valutazione dei prezzi dell’alluminio. Ciò riflette le tariffe di trasporto e la domanda e l’offerta in ciascuna regione.

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) propone future sull’alluminio vincolati a un premio per il Midwest. I futures di marzo, che riflettono i prezzi dopo l’introduzione dei dazi, sono saliti a 0,34 dollari alla libbra (circa 750 dollari alla tonnellata) il 10 febbraio, in aumento del 2% rispetto al fine settimana precedente, e da allora hanno continuato a salire.

In base all’accordo con Trump, è probabile che i dazi saranno esentati, quindi il sovrapprezzo non è stato ancora pienamente calcolato. Molti credono che “se venisse imposta una tariffa del 25% sui prezzi dell’alluminio, il sovrapprezzo potrebbe superare i 1.000 dollari a tonnellata”.

Anche gli acquisti dettati dal panico sono in aumento e anche i premi per i contratti spot (immediati) stanno aumentando. In questo caso si può affermare che i costi tariffari sono già stati sostenuti.

Il 25 febbraio, il presidente degli Stati Uniti Trump ha firmato un ordine esecutivo per imporre tariffe sul rame e ha incaricato il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti di condurre un’indagine pratica. Colpito da ciò, il prezzo dei future sul rame sul New York Mercantile Exchange (COMEX) è salito bruscamente. I future sul rame di maggio con un volume di scambi maggiore sono saliti del 3% a 4,7065 $ USA per libbra (10.400 $ USA per tonnellata). Al 26, ora di Pechino, i prezzi continuavano a salire.

I prezzi del rame sono in aumento a causa del timore che questo metallo possa essere il prossimo obiettivo. Il 13 febbraio, il prezzo del mese di regolamento più attivamente negoziato è salito a 4,778 $ USA per libbra (10.500 $ USA per tonnellata). Lo stesso giorno, il divario di prezzo con i futures a tre mesi del LME, che funge da benchmark internazionale del rame, si è ampliato a più di 1.000 $ USA, un evento raro.

Gli Stati Uniti dipendono fortemente dalle importazioni di rame. I dati dello United States Geological Survey (USGS) mostrano che nel 2024 il 45% del consumo di rame dipenderà dalle importazioni. Dal punto di vista delle fonti di importazione di rame fuso (2020-2023), il Cile detiene la quota maggiore, pari al 65%. Gli Stati Uniti importano inoltre grandi quantità di rame fuso dal Canada (17%) e dal Messico (9%), dove i dazi entreranno in vigore il 4 marzo.

Naohiro Shinmura, co-rappresentante di Market Risk Advisory in Giappone, ha affermato: “I dazi contro Canada e Messico potrebbero avere un impatto sul rame. Se anche il rame è soggetto a dazi, il divario di prezzo si allargherà ulteriormente”.

Le tariffe aumenteranno i prezzi di circolazione interna negli Stati Uniti. Bill Oplinger, CEO del colosso americano dell’alluminio Alcoa, ha previsto durante una conferenza sui metalli e sui minerali tenutasi il 25 che gli Stati Uniti potrebbero perdere circa 100.000 posti di lavoro. Ha affermato che “questa è una brutta cosa per i lavoratori dell’industria americana dell’alluminio”.

Il Giappone non può restare a guardare mentre l’incendio si verifica. Hideyuki Akasaka, responsabile della divisione metalli locale presso il dipartimento metalli leggeri di Marubeni, ha sottolineato che “l’Australia, che ha un surplus commerciale dal punto di vista degli Stati Uniti, potrebbe essere esentata dai dazi sull’alluminio”. Ha affermato che “si prevede che le esportazioni di alluminio dall’Australia verso gli Stati Uniti aumenteranno e che la carenza di offerta di lingotti di alluminio esportati in Giappone potrebbe intensificarsi”.

I premi per l’alluminio destinato al Giappone vengono stabiliti tramite negoziazioni trimestrali. I premi avevano già raggiunto il livello più alto in circa un decennio tra gennaio e marzo, in seguito alle previsioni secondo cui la Cina, il principale produttore di alluminio, avrebbe ridotto le esportazioni. L’alluminio viene utilizzato principalmente nelle automobili e nei materiali da costruzione, quindi anche l’onere per i consumatori è elevato.