Le minacce tariffarie degli Stati Uniti aggravano i problemi economici dell’Europa

Gli osservatori ritengono che la mossa degli Stati Uniti danneggerà gravemente le principali industrie europee, sconvolgerà i mercati, comprometterà la fiducia delle imprese e gli investimenti e aggraverà ulteriormente le difficoltà di crescita economica dell’Europa.

Si deteriora la situazione dell’industria siderurgica e automobilistica

Gli osservatori hanno sottolineato che la minaccia statunitense di un “bastone tariffario” ha reso le economie già in difficoltà di molti paesi europei “peggiori”, con settori importanti come l’acciaio e l’automobile che sono stati i più colpiti.

I dazi del 25% sull’acciaio e sull’alluminio imposti dagli Stati Uniti avranno un impatto significativo sulle esportazioni di prodotti europei, portando a un ulteriore deterioramento della situazione dell’industria siderurgica europea. I dati dell’Associazione europea dell’industria siderurgica mostrano che gli Stati Uniti rappresentano il secondo mercato di esportazione per i produttori di acciaio dell’UE e che le esportazioni dell’UE verso gli Stati Uniti rappresentano circa il 16% delle esportazioni totali di acciaio dell’UE nel 2024.

Henrik Adam, presidente dell’Associazione europea dell’acciaio, ha affermato che, a causa dell’impatto dei dazi statunitensi, l’UE perderà fino a 3,7 milioni di tonnellate di esportazioni di acciaio verso gli Stati Uniti ogni anno e che la maggior parte di questa perdita non potrà essere compensata dalle esportazioni dell’UE verso altri mercati. Ha affermato senza mezzi termini: “Ciò avrà un impatto devastante sull’industria siderurgica europea”.

Anche l’industria automobilistica europea si trova ad affrontare una sfida cruciale. Quando gli Stati Uniti imporranno una tariffa pari a circa il 25% sulle auto importate, la competitività delle auto europee sul mercato statunitense subirà un calo significativo, minacciando lo sviluppo e la trasformazione a lungo termine dell’intero settore. Un’analisi di Moody’s, un’agenzia di rating internazionale, ha evidenziato che tra le auto di marchi europei vendute negli Stati Uniti, circa la metà entra nel mercato statunitense sotto forma di importazioni. Tra queste, i marchi di auto europei con grandi quote di importazione e vendite negli Stati Uniti, come la tedesca Volkswagen e la svedese Volvo, saranno più sensibili alle tariffe.

La Germania è il paese dell’UE con il più alto volume di esportazioni di automobili verso gli Stati Uniti. L’Associazione tedesca dell’industria automobilistica si oppone fermamente alle misure tariffarie pianificate dal governo statunitense. L’associazione ha sottolineato che l’imposizione di tariffe più elevate sulle auto dell’UE danneggerebbe gli interessi sia dell’Europa che degli Stati Uniti e che l’isolazionismo si tradurrebbe solo in una situazione perdente per tutti. I conflitti commerciali globali pongono grandi rischi all’economia mondiale. L’impatto delle tariffe sull’industria automobilistica si estenderà all’intera filiera industriale, portando maggiori oneri per aziende e consumatori.

Aumento dell’incertezza nei mercati finanziari e negli investimenti

L’impatto delle misure tariffarie statunitensi sull’economia europea non si limita al commercio, ma comporterà anche maggiori fluttuazioni sui mercati azionari e valutari europei. Di recente, la notizia dei dazi statunitensi ha raggiunto più volte il mercato europeo. Il 3 febbraio, primo giorno di contrattazione dopo l’annuncio da parte di Trump di ulteriori dazi sui prodotti importati da Canada, Messico e altri paesi, i titoli azionari europei del settore automobilistico hanno registrato notevoli oscillazioni e l’indice Euro Stoxx 600, che misura l’andamento dei titoli azionari europei, ha registrato il calo giornaliero più grande dal 2025; il 10 febbraio, dopo che Trump ha annunciato un dazio del 25% su tutto l’acciaio e l’alluminio importati dagli Stati Uniti, i prezzi delle azioni nei settori europei correlati sono scesi.

Naim Aslam, Chief Investment Officer di Zaye Capital Markets nel Regno Unito, ha sottolineato che l’economia europea è altamente correlata alla politica commerciale degli Stati Uniti. Il cambiamento nella politica commerciale ha accresciuto i dubbi degli investitori sulle prospettive future, che è la ragione principale del calo degli indici azionari europei.

Nel mercato dei cambi, l’introduzione di politiche tariffarie ha aumentato l’avversione al rischio del mercato e le aspettative di inflazione, spingendo il dollaro statunitense a rafforzarsi e l’euro a scendere. Gli analisti hanno sottolineato che, sebbene il deprezzamento dell’euro rispetto al dollaro statunitense possa stimolare le esportazioni nel breve termine, gli elevati dazi doganali imposti dagli Stati Uniti potrebbero rendere difficile il riflettersi dei vantaggi commerciali apportati dal deprezzamento dell’euro.

Allo stesso tempo, l’Europa ha bisogno di importare materie prime e prodotti semilavorati, come l’energia, a prezzi più elevati denominati in dollari USA, il che porterà a una crescente pressione inflazionistica nell’area dell’euro e farà aumentare la produzione aziendale e il costo della vita delle persone.

Inoltre, UBS ha pubblicato un articolo in cui si afferma che l’incertezza tariffaria rappresenta una minaccia maggiore per gli investimenti e la crescita rispetto ai dazi stessi. Se l’economia globale dovesse entrare in crisi, il danno maggiore potrebbe non riguardare il commercio, bensì la fiducia delle imprese. L’Oxford Economics Institute del Regno Unito ritiene che l’intensificazione delle tensioni commerciali tra Europa e Stati Uniti avrà ripercussioni sugli investimenti europei. L’agenzia prevede che entro la fine del 2027 i livelli di investimento privato nell’area dell’euro diminuiranno di quasi 2 punti percentuali a causa delle tensioni commerciali.

Le prospettive di crescita economica dell’Europa sono fosche

Molti europei temono che la politica tariffaria statunitense possa spingere alcune aziende a trasferire le loro linee di produzione dall’Europa continentale agli Stati Uniti, aggravando l’esodo di importanti industrie europee. In un recente bollettino economico, la Banca centrale europea ha avvertito che le frizioni commerciali e le barriere normative globali stanno frenando sempre più la crescita economica dell’eurozona e che le nuove politiche tariffarie stanno ponendo sfide allo sviluppo economico e commerciale.

Per far fronte all’impatto dei dazi, alcune aziende europee hanno dichiarato di voler aumentare gli investimenti negli Stati Uniti. Secondo la Reuters, la società francese di pneumatici Michelin intende accelerare i suoi investimenti negli Stati Uniti e anche il colosso francese del lusso LVMH è intenzionato ad aumentare la produzione negli Stati Uniti. Alcuni analisti hanno sottolineato che i dazi nel settore automobilistico spingeranno le case automobilistiche tedesche Porsche e Audi a inaugurare fabbriche negli Stati Uniti.

Il commissario europeo per il Commercio, Valdis Dombrovskis, ha recentemente dichiarato in una conferenza stampa dell’Eurogruppo che l’incertezza causata dalle politiche commerciali degli Stati Uniti è aumentata in modo significativo e ha un impatto negativo sugli attori economici globali, tra cui l’UE.

A suo avviso, da un lato, l’incertezza delle politiche statunitensi ha limitato gli investimenti e indebolito le prospettive di stimoli esterni all’economia dell’UE; dall’altro, in questo contesto, i prezzi dell’energia sono nuovamente aumentati, frenando le prospettive di ripresa economica dell’Europa e si prevede che il tasso di crescita economica dell’UE sarà inferiore alle previsioni autunnali.

“Una nuova imminente guerra commerciale potrebbe spingere l’economia dell’eurozona da una crescita lenta alla recessione e si prevede che la crescita economica europea rimarrà lenta nel 2025 e nel 2026”. L’economista di ING Ruben de Wit e l’economista senior Inga Fechner hanno affermato in un articolo pubblicato sul sito web ufficiale di ING che il protezionismo in genere non favorisce lo sviluppo economico, soprattutto per le economie orientate all’export. Anche prima che i dazi entrino in vigore, l’incertezza associata alle politiche commerciali protezionistiche può incidere sul sentiment del mercato.

“L’impatto del secondo mandato di Trump sull’economia europea potrebbe essere più grave rispetto al primo mandato”, si legge nell’articolo.