Pasar aluminium dan tembaga mulai menyadari tarif Trump. Dalam perdagangan berjangka, yang memprediksi harga di masa mendatang, harga di AS telah meningkat tajam dibandingkan dengan negara lain. Meskipun masih belum dapat diprediksi apakah tarif benar-benar akan dikenakan, mereka yang terlibat dalam logam non-ferrous telah mulai berdagang dengan mempertimbangkan penerapan tarif.
“Usulan untuk secara eksplisit menargetkan baja dan aluminium tidak terduga,” kata kepala industri aluminium di sebuah perusahaan perdagangan besar Jepang. Tidak seperti tarif umum yang diusulkan sebelum Trump menjabat, baja dan aluminium telah menjadi fokus, dan ketegangan di antara mereka yang terlibat semakin meningkat.
Pemerintah AS akan mengenakan tarif sebesar 25% pada produk baja dan aluminium yang diimpor ke Amerika Serikat mulai tanggal 12 Maret. Setelah keputusan presiden ditandatangani pada 10 Februari, yang pertama bereaksi adalah aluminium, yang pasar berjangkanya lebih berkembang daripada baja.
“Premium” yang dibayarkan di atas harga ingot aluminium London Metal Exchange (LME), yang merupakan patokan internasional untuk menilai harga aluminium, telah menarik banyak perhatian. Hal ini mencerminkan tarif angkutan serta penawaran dan permintaan di setiap wilayah.
Chicago Mercantile Exchange (CME) memiliki aluminium berjangka yang dikaitkan dengan premi untuk Midwest. Harga berjangka Maret, yang mencerminkan harga setelah penerapan tarif, naik menjadi $0,34 per pon (sekitar $750 per ton) pada tanggal 10 Februari, naik 2% dari akhir pekan sebelumnya, dan terus meningkat sejak saat itu.
Berdasarkan kesepakatan dengan Trump, tarif kemungkinan akan dikecualikan, jadi premi belum diperhitungkan sepenuhnya. Banyak orang percaya bahwa “jika tarif 25% dikenakan pada harga aluminium, preminya mungkin melebihi $1.000 per ton.”
Pembelian karena panik juga meningkat dan premi untuk spot (kontrak langsung) juga naik. Dalam hal ini, dapat dikatakan bahwa biaya tarif telah terjadi.
Pada tanggal 25 Februari, Presiden AS Trump menandatangani perintah eksekutif untuk mengenakan tarif pada tembaga dan menginstruksikan Departemen Perdagangan AS untuk melakukan penyelidikan praktis. Akibat hal ini, harga tembaga berjangka di Bursa Perdagangan New York (COMEX) naik tajam. Harga tembaga berjangka Mei dengan volume perdagangan lebih besar pernah naik 3% menjadi US$4,7065 per pon (US$10.400 per ton). Hingga waktu Beijing tanggal 26, harga masih naik.
Harga tembaga telah meningkat karena kekhawatiran bahwa tembaga mungkin menjadi target berikutnya. Pada tanggal 13 Februari, harga penyelesaian bulan yang paling aktif diperdagangkan naik menjadi US$4,778 per pon (US$10.500 per ton). Pada hari yang sama, selisih harga dengan kontrak berjangka tiga bulan LME, yang berfungsi sebagai patokan tembaga internasional, melebar menjadi lebih dari US$1.000, suatu peristiwa langka.
Amerika Serikat sangat bergantung pada impor tembaga. Data dari Survei Geologi Amerika Serikat (USGS) menunjukkan bahwa 45% konsumsi tembaga pada tahun 2024 akan bergantung pada impor. Dari perspektif sumber impor tembaga cair (2020-2023), Chili memiliki pangsa terbesar, yakni sebesar 65%. Amerika Serikat juga mengimpor tembaga cair dalam jumlah besar dari Kanada (17%) dan Meksiko (9%), di mana tarif dijadwalkan berlaku pada tanggal 4 Maret.
Naohiro Niimura, wakil Market Risk Advisory di Jepang, mengatakan, “Tarif terhadap Kanada dan Meksiko mungkin berdampak pada tembaga. Jika tembaga juga dikenakan tarif, kesenjangan harga akan semakin melebar.”
Tarif akan meningkatkan harga sirkulasi domestik di Amerika Serikat. Bill Oplinger, CEO raksasa aluminium Amerika Alcoa, meramalkan pada konferensi logam dan mineral tanggal 25 bahwa Amerika Serikat dapat kehilangan sekitar 100.000 pekerjaan. Ia mengatakan “ini adalah hal buruk bagi pekerja di industri aluminium Amerika.”
Jepang tidak bisa berdiam diri dan menyaksikan kebakaran. Hideyuki Akasaka, kepala divisi logam lokal di Departemen Logam Ringan Marubeni, mengemukakan bahwa “Australia, yang memiliki surplus perdagangan dari perspektif AS, mungkin dibebaskan dari tarif aluminium.” Ia mengatakan, “Ekspor aluminium Australia ke Amerika Serikat diperkirakan meningkat, dan ketatnya pasokan aluminium batangan yang diekspor ke Jepang kemungkinan akan meningkat”.
Premi aluminium untuk Jepang ditentukan melalui negosiasi triwulanan. Premi telah melonjak ke level tertinggi dalam sekitar satu dekade pada bulan Januari-Maret di tengah perkiraan bahwa produsen aluminium utama China akan memangkas ekspor. Aluminium terutama digunakan pada mobil dan bahan bangunan, sehingga beban yang ditanggung konsumen juga tinggi.