{"id":493,"date":"2025-11-05T06:23:03","date_gmt":"2025-11-05T05:23:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/?p=493"},"modified":"2025-11-05T06:23:03","modified_gmt":"2025-11-05T05:23:03","slug":"qui-fixe-les-cours-mondiaux-de-lor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/2025\/11\/05\/qui-fixe-les-cours-mondiaux-de-lor\/","title":{"rendered":"Qui fixe les cours mondiaux de l’or ?"},"content":{"rendered":"

Le march\u00e9 de l’or a connu une chute spectaculaire cette semaine. Au lendemain d’un record \u00e0 4 381 dollars l’once \uff08\u91d1\u4fa1\u683c<\/a>\uff09, les cours de l’or au comptant ont brusquement chang\u00e9 de cap le soir du 21 octobre, d\u00e9gringolant sous la barre des 4 100 dollars, soit la plus forte baisse journali\u00e8re depuis avril 2013.<\/p>\n

Cette forte fluctuation a pris de nombreux investisseurs au d\u00e9pourvu. En r\u00e9alit\u00e9, chaque hausse et chaque baisse des cours de l’or est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 son m\u00e9canisme de fixation unique et \u00e0 de multiples facteurs d’influence.<\/p>\n

L’\u00ab\u00a0or de Londres\u00a0\u00bb, consid\u00e9r\u00e9 comme la r\u00e9f\u00e9rence mondiale, a vu son m\u00e9canisme de fixation \u00e9voluer au cours du si\u00e8cle dernier. \u00c0 sa cr\u00e9ation en 1919, l’\u00ab\u00a0or de Londres\u00a0\u00bb \u00e9tait d\u00e9termin\u00e9 conjointement par cinq grands n\u00e9gociants en or, dont la famille Rothschild, par le biais de n\u00e9gociations t\u00e9l\u00e9phoniques au sein de la \u00ab\u00a0Salle de l’or\u00a0\u00bb. Ce syst\u00e8me reposait sur la position de Londres comme centre mondial du n\u00e9goce de l’or et fonctionnait selon un mod\u00e8le de n\u00e9gociation de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9. La London Bullion Market Association (LBMA), cr\u00e9\u00e9e en 1987, a int\u00e9gr\u00e9 les march\u00e9s de l’or fragment\u00e9s et mis en place un syst\u00e8me de livraison unique bas\u00e9 sur des lingots de 400 onces, faisant de Londres la plaque tournante mondiale de la distribution de l’or. En 2015, le m\u00e9canisme de fixation des prix a \u00e9t\u00e9 r\u00e9form\u00e9. Gr\u00e2ce \u00e0 un syst\u00e8me d’ench\u00e8res \u00e9lectroniques moderne, des r\u00e9unions de fixation des prix se tiennent matin et apr\u00e8s-midi en semaine \u00e0 Londres, avec la participation de plusieurs banques internationales d\u00e9sign\u00e9es, dont HSBC et JPMorgan Chase.<\/p>\n

Ces r\u00e9unions s’apparentent \u00e0 une \u00ab\u00a0vente aux ench\u00e8res d’or\u00a0\u00bb num\u00e9rique\u00a0: les banques collectent les ordres d’achat et de vente de leurs clients internationaux et soumettent en continu des offres sur une plateforme \u00e9lectronique jusqu’\u00e0 ce qu’un prix d’\u00e9quilibre soit trouv\u00e9, correspondant \u00e0 la majorit\u00e9 des ordres. Ce prix final devient le prix de r\u00e9f\u00e9rence de l’or selon la LBMA, s’imposant imm\u00e9diatement comme la base de r\u00e9f\u00e9rence pour la fixation des prix de l’or au comptant et des produits d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale.<\/p>\n

Facteurs influen\u00e7ant le prix de l’or<\/p>\n

En tant que valeur refuge qui transcende les cycles \u00e9conomiques, les fluctuations du prix de l’or sont toujours \u00e9troitement li\u00e9es \u00e0 des variables cl\u00e9s telles que la conjoncture \u00e9conomique mondiale, les risques g\u00e9opolitiques et les orientations de la politique mon\u00e9taire.<\/p>\n

\u00ab L\u2019or et l\u2019argent ne sont pas naturellement de la monnaie, mais la monnaie est naturellement de l\u2019or et de l\u2019argent. \u00bb Cette affirmation classique de Marx r\u00e9v\u00e8le le statut particulier de l\u2019or dans le syst\u00e8me mon\u00e9taire.<\/p>\n

\u00c0 l\u2019\u00e9poque de l\u2019\u00e9talon-or, l\u2019acceptation d\u2019une monnaie par les autres pays d\u00e9pendait de la solidit\u00e9 de ses r\u00e9serves d\u2019or. Apr\u00e8s la Seconde Guerre mondiale, s\u2019appuyant sur ses r\u00e9serves d\u2019or repr\u00e9sentant pr\u00e8s de 75 % des r\u00e9serves mondiales, les \u00c9tats-Unis ont \u00e9tabli le syst\u00e8me de Bretton Woods, fond\u00e9 sur l\u2019arrimage du dollar \u00e0 l\u2019or, jetant ainsi les bases de la cr\u00e9dibilit\u00e9 du dollar en tant que monnaie de r\u00e9serve internationale.<\/p>\n

Cependant, le d\u00e9couplage du dollar de l\u2019or en 1971 a marqu\u00e9 un tournant majeur dans l\u2019histoire mon\u00e9taire moderne. Par la suite, les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont progressivement remplac\u00e9 l\u2019or comme principal actif de r\u00e9serve des banques centrales du monde entier. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, face \u00e0 des signes ponctuels de risque de d\u00e9faut des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, des failles sont apparues dans le syst\u00e8me de cr\u00e9dit du dollar, incitant les banques centrales et les investisseurs du monde entier \u00e0 accro\u00eetre leurs avoirs en or, un outil essentiel de couverture contre le risque de cr\u00e9dit du dollar \u2013 ce qui explique la hausse continue des prix de l\u2019or depuis l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n

Au-del\u00e0 des changements du syst\u00e8me de cr\u00e9dit du dollar, de multiples facteurs influencent l’\u00e9quilibre de l’or\u00a0: les tensions g\u00e9opolitiques attisent la demande de valeurs refuges\u00a0; l’augmentation sans pr\u00e9c\u00e9dent des avoirs des banques centrales mondiales, conjugu\u00e9e \u00e0 l’accumulation continue par les investisseurs institutionnels, soutient structurellement les cours de l’or\u00a0; et les flux de capitaux et le sentiment du march\u00e9 amplifient la moindre fluctuation de prix.<\/p>\n

Pour revenir \u00e0 la r\u00e9cente chute des cours de l’or qui a retenu l’attention du march\u00e9, son d\u00e9clencheur direct est pr\u00e9cis\u00e9ment le d\u00e9s\u00e9quilibre de la structure des \u00e9changes \u00e0 court terme. La hausse soutenue des cours de l’or depuis septembre a engendr\u00e9 un march\u00e9 haussier de l’or surcharg\u00e9, g\u00e9n\u00e9rant des profits substantiels. Lorsque les prix ont atteint des niveaux cl\u00e9s, la prise de b\u00e9n\u00e9fices concentr\u00e9e et la liquidation de ces positions ont finalement d\u00e9clench\u00e9 cette correction technique.<\/p>\n

L’histoire a maintes fois d\u00e9montr\u00e9 que la valeur \u00e0 long terme de l’or coexiste avec le risque d’une forte volatilit\u00e9 \u00e0 court terme. Dans un march\u00e9 volatil, garder son calme et r\u00e9sister \u00e0 la tentation de c\u00e9der \u00e0 la tentation de la hausse est essentiel pour pr\u00e9server son patrimoine.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le march\u00e9 de l’or a connu une chute spectaculaire cette semaine. Au lendemain d’un record \u00e0 4 381 dollars l’once… Read More »<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/493"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=493"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/493\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":494,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/493\/revisions\/494"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=493"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=493"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ibnews.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=493"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}