El valor del d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 cayendo dr\u00e1sticamente. El \u00edndice del d\u00f3lar, que refleja la fortaleza general del d\u00f3lar frente a las principales divisas, ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo en aproximadamente cuatro a\u00f1os. La desconfianza de los inversores hacia la administraci\u00f3n Trump, que ha mostrado un desprecio por el orden internacional tanto pol\u00edtico como econ\u00f3mico, est\u00e1 aumentando. El mercado tambi\u00e9n cree que el pr\u00f3ximo presidente del banco central estadounidense podr\u00eda ser partidario de recortar los tipos de inter\u00e9s, lo que tambi\u00e9n est\u00e1 ejerciendo una presi\u00f3n significativa sobre el tipo de cambio del d\u00f3lar. La opini\u00f3n predominante es que la tendencia a la baja del d\u00f3lar continuar\u00e1. Por otro lado, si bien el yen se ha apreciado frente al d\u00f3lar, su apreciaci\u00f3n frente a otras divisas ha sido relativamente limitada.<\/p>\n
El 27 de enero, el \u00edndice del d\u00f3lar cay\u00f3 a alrededor de 95,5 en el mercado cambiario, su nivel m\u00e1s bajo en aproximadamente cuatro a\u00f1os desde febrero de 2022. Este \u00edndice, uno de los indicadores de los \u00abtipos de cambio efectivos nominales\u00bb que refleja de forma exhaustiva el rendimiento de las principales divisas, ha ca\u00eddo un 13 % en comparaci\u00f3n con su m\u00e1ximo de enero de 2025.<\/p>\n
El d\u00eda 27, el d\u00f3lar se depreci\u00f3 hasta situarse en un rango de entre 1 euro y 1,2 d\u00f3lares, lo que marca la primera vez en aproximadamente cuatro a\u00f1os y medio desde junio de 2021 que el d\u00f3lar se ha debilitado mientras que el euro se ha fortalecido. El d\u00f3lar cay\u00f3 a su nivel m\u00e1s bajo frente al franco suizo en aproximadamente 11 a\u00f1os y a su nivel m\u00e1s bajo frente a la libra esterlina en cuatro a\u00f1os y cuatro meses.<\/p>\n
La ca\u00edda del d\u00f3lar se atribuye a la desconfianza del mercado en la pol\u00edtica estadounidense. \u00abEs fant\u00e1stico que el d\u00f3lar est\u00e9 m\u00e1s d\u00e9bil\u00bb declar\u00f3 el presidente estadounidense Trump el 27 tras la intensificaci\u00f3n de la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. El mercado interpret\u00f3 esto como que Trump buscaba un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
Trump ha argumentado previamente que la sobrevaluaci\u00f3n del d\u00f3lar ha supuesto una pesada carga para las empresas estadounidenses. Por otro lado, algunos argumentan que \u00absi se implementan buenas pol\u00edticas econ\u00f3micas, el d\u00f3lar se fortalecer\u00e1 naturalmente\u00bb (Secretario del Tesoro de EE. UU., Bessenter), lo que dificulta determinar hasta qu\u00e9 punto el gobierno estadounidense realmente desea un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
Las declaraciones de Trump tambi\u00e9n se han interpretado como una medida que permite el debilitamiento del d\u00f3lar, lo que aumenta la cautela de los participantes del mercado ante sus vol\u00e1tiles pol\u00edticas econ\u00f3micas. El gerente de la sucursal de State Street Bank en Tokio, Tokuhiro Wakabayashi, declar\u00f3: \u00abLos inversores est\u00e1n cansados \u200b\u200bde sus palabras y acciones impredecibles. La ca\u00edda del d\u00f3lar es muy evidente, incluso entre los inversores a largo plazo\u00bb.<\/p>\n
La desconfianza en el d\u00f3lar se ha intensificado desde que la administraci\u00f3n Trump asumi\u00f3 el cargo. Estados Unidos ignora los principios occidentales posteriores a la Segunda Guerra Mundial, como el libre comercio y el Estado de derecho. La administraci\u00f3n Trump implement\u00f3 aranceles rec\u00edprocos y profundiz\u00f3 las tensiones con Europa por la soberan\u00eda de Groenlandia, un territorio dan\u00e9s.<\/p>\n
El mundo busca alejarse de los sistemas econ\u00f3micos dependientes de Estados Unidos. La Uni\u00f3n Europea impulsa acuerdos de libre comercio con India y pa\u00edses sudamericanos.<\/p>\n
La presi\u00f3n vendedora sobre la Reserva Federal de Estados Unidos (FRB) tambi\u00e9n es significativa. Bajo la presi\u00f3n de Trump, es muy probable que el candidato que aboga por recortes en las tasas de inter\u00e9s sea elegido como el pr\u00f3ximo presidente de la Fed. La flagrante intervenci\u00f3n del gobierno estadounidense en la pol\u00edtica monetaria socava la independencia del banco central.<\/p>\n
Los mercados se muestran cautelosos ante una mayor depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. Una encuesta realizada en enero por Bank of America a aproximadamente 200 gestores de fondos globales revel\u00f3 que las operaciones m\u00e1s populares son \u00abapostar a largo plazo en oro\u00bb y \u00abapostar a largo plazo en acciones tecnol\u00f3gicas de gran capitalizaci\u00f3n\u00bb, seguidas de \u00abapostar a corto plazo en d\u00f3lares\u00bb.<\/p>\n
El importante fondo de pensiones australiano, el Australian Retirement Trust (ART), est\u00e1 incrementando sus operaciones de cobertura cambiaria en activos denominados en d\u00f3lares para contrarrestar la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n
Los fondos est\u00e1n fluyendo hacia el mercado del oro para protegerse de los riesgos de mantener d\u00f3lares estadounidenses y activos denominados en d\u00f3lares. El precio spot del oro en Londres, referencia para los precios internacionales del oro, super\u00f3 los 5.400 d\u00f3lares por onza (aproximadamente 31,1 gramos) por primera vez en la jornada del 28 de enero, lo que representa un aumento del 25 % desde finales de 2025.<\/p>\n
El debilitamiento del d\u00f3lar tambi\u00e9n ha impulsado al alza el tipo de cambio del yen. El 27 de enero, el yen se situ\u00f3 en un rango de 152,0 a 152,5 yenes por d\u00f3lar, marcando un nuevo m\u00e1ximo en la apreciaci\u00f3n del yen y la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar en aproximadamente tres meses desde finales de octubre de 2025. Las autoridades estadounidenses iniciaron un \u00abcontrol cambiario\u00bb el 23 de enero, una fase preparatoria para la intervenci\u00f3n cambiaria. La cautela del mercado ante la intervenci\u00f3n tambi\u00e9n impuls\u00f3 al yen.<\/p>\n
Sin embargo, los fundamentos econ\u00f3micos que previamente llevaron a la depreciaci\u00f3n del yen no han cambiado. Antes de las elecciones a la C\u00e1mara de Representantes de Jap\u00f3n del 8 de febrero, tanto el partido gobernante como la oposici\u00f3n incluyeron una reducci\u00f3n del impuesto al consumo en sus promesas de campa\u00f1a. La fuente de financiaci\u00f3n de esta pol\u00edtica es muy incierta, y los participantes del mercado est\u00e1n profundamente preocupados por los riesgos de la expansi\u00f3n fiscal.<\/p>\n
En comparaci\u00f3n con la inflaci\u00f3n, el tipo de inter\u00e9s oficial del Banco de Jap\u00f3n (banco central) es relativamente bajo. Tras la revisi\u00f3n del tipo de cambio, el inter\u00e9s de compra en divisas distintas del d\u00f3lar, como el euro y el franco suizo, ha sido muy limitado.<\/p>\n
Masaki Ogawa, analista jefe de Sony Financial Group, declar\u00f3: \u00abSi la fuente de financiaci\u00f3n sigue siendo incierta despu\u00e9s de las elecciones, la preocupaci\u00f3n del mercado por el deterioro de la situaci\u00f3n fiscal de Jap\u00f3n se intensificar\u00e1, y la tendencia a la depreciaci\u00f3n del yen y la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar podr\u00eda acelerarse a\u00fan m\u00e1s\u00bb. Actualmente, sigue siendo dif\u00edcil predecir si el yen podr\u00e1 seguir apreci\u00e1ndose.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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