El mercado del cacao en 2025 est\u00e1 destinado a verse distorsionado e incluso desgarrado. Veamos primero el precio de los futuros del cacao en Nueva York a principios de a\u00f1o. El 9 de enero, todav\u00eda se manten\u00eda en un m\u00e1ximo de 10.978 d\u00f3lares por tonelada. En marcado contraste, el precio a principios de 2024 era de solo 4.826 d\u00f3lares.<\/p>\n
Hace apenas unos d\u00edas, la Organizaci\u00f3n Internacional del Cacao (ICCO) lanz\u00f3 una advertencia sobre el exceso de oferta en el sector: la oferta mundial de cacao superar\u00e1 la demanda en 142.000 toneladas en 2024\/25. Inmediatamente despu\u00e9s, los precios de los futuros del cacao cayeron dr\u00e1sticamente. El 4 de marzo, los precios de los futuros del cacao en Nueva York cayeron casi un 11% a 8.145 d\u00f3lares por tonelada. Del carnaval al dolor, el mercado del cacao, conocido como \u00abel oro del chocolate\u00bb, ha experimentado en los \u00faltimos tiempos un dram\u00e1tico cambio de estilo, que siempre hace reflexionar.<\/p>\n
Las fuertes fluctuaciones de los precios del cacao en todo el mundo reflejan el profundo juego que hay en el mercado. Por una parte, la mejora de las condiciones clim\u00e1ticas en las principales zonas productoras de \u00c1frica occidental, C\u00f4te d’Ivoire y Ghana, ha impulsado la producci\u00f3n y, combinada con la liberaci\u00f3n de capacidad de producci\u00f3n en nuevas zonas de plantaci\u00f3n en Am\u00e9rica Latina y Asia, se ha formado un patr\u00f3n preliminar de oferta suelta. De hecho, en febrero de este a\u00f1o, el Grupo de Perspectivas de Econom\u00eda del Desarrollo del Banco Mundial predijo que la situaci\u00f3n del suministro mundial de cacao mejorar\u00e1 en 2024\/25, especialmente en C\u00f4te d’Ivoire, donde el clima favorable en las principales zonas productoras de cacao del pa\u00eds puede aumentar la producci\u00f3n de cacao en un 17%. A medida que m\u00e1s suministros de cacao ingresen al mercado, la agencia espera que los precios del cacao caigan aproximadamente un 13% en 2025 y un 2% m\u00e1s en 2026. Por otra parte, cuando los precios del cacao subieron, el acaparamiento de algunas empresas y la especulaci\u00f3n de los especuladores a\u00f1adieron le\u00f1a al fuego de la ya escasa oferta, lo que hizo que los inventarios de cacao en las dos principales bolsas de materias primas de Londres y Nueva York siguieran disminuyendo. Cuando el capital especulativo del mercado de futuros se retir\u00f3 a niveles elevados y se march\u00f3, los precios cayeron bruscamente.<\/p>\n
La ca\u00edda de los precios tambi\u00e9n es resultado de la autorregulaci\u00f3n del mercado. Los precios excesivamente altos han estimulado a los productores de cacao a ampliar la producci\u00f3n y han seguido entrando nuevos suministros de cacao al mercado. Sin embargo, los \u00e1rboles de cacao reci\u00e9n plantados tardan cuatro a\u00f1os en madurar y la capacidad de producci\u00f3n a corto plazo es limitada; adem\u00e1s, la brecha de oferta anterior se ha acumulado demasiado y el crecimiento actual de la oferta a\u00fan puede no ser suficiente para llenar por completo la escasez de inventario, y el mercado necesitar\u00e1 algo de tiempo para recuperarse. Al mismo tiempo, los altos precios del cacao han disuadido a muchas empresas y consumidores, lo que ha reducido en cierta medida la demanda del mercado. La ca\u00edda de los precios es el resultado de los ajustes del mercado.<\/p>\n
Para las industrias posteriores, las fuertes fluctuaciones de los precios del cacao son como un arma de doble filo. El a\u00f1o pasado, muchas empresas lograron aumentar sus ingresos aumentando los precios de sus productos, pero a costa de reducir la demanda. El informe financiero anual de Hershey muestra que en 2024, el crecimiento de las ventas de Hershey se desaceler\u00f3, pero la rentabilidad fue buena; en t\u00e9rminos del negocio del chocolate, en 2024 en su principal mercado, Estados Unidos, debido a la disminuci\u00f3n de la participaci\u00f3n de los productos diarios de chocolate, la participaci\u00f3n de mercado del negocio de dulces, mentas y chicles cay\u00f3 18 puntos b\u00e1sicos. El informe anual de Mondel\u0113z International muestra que en 2024, los precios generales de Mondel\u0113z International aumentaron un 5,3% y su volumen de ventas disminuy\u00f3 un 1%; Mondel\u0113z International espera que los precios del cacao hagan que sus ganancias ajustadas por acci\u00f3n caigan aproximadamente un 10% en 2025.<\/p>\n
Si bien es probable que las grandes marcas se adapten y absorban estos costos, esto podr\u00eda tener consecuencias desastrosas para las marcas m\u00e1s peque\u00f1as. Las peque\u00f1as y medianas empresas carecen de herramientas de cobertura. Por ejemplo, en Australia, muchos fabricantes de chocolate est\u00e1n al borde de la quiebra en 2024.<\/p>\n
Al entrar en 2025, los fabricantes de las industrias posteriores generalmente enfrentan opciones m\u00e1s severas: si mantienen precios altos, pueden acelerar el cambio de los consumidores hacia alternativas de bajo precio; si optan por recortes de precios para promociones, tendr\u00e1n que soportar la doble presi\u00f3n de los costos de las materias primas y el fracaso de la cobertura de futuros. El enorme shock en los precios del mercado del cacao ha impulsado a las empresas del sector downstream a reexaminar sus cadenas de suministro. Sobre esta base, las empresas comenzaron a diversificar sus adquisiciones y a reducir su dependencia de una \u00fanica zona de producci\u00f3n en \u00c1frica occidental; adem\u00e1s, exploraron activamente alternativas al cacao. Los fabricantes tambi\u00e9n est\u00e1n fortaleciendo activamente la cooperaci\u00f3n con los proveedores para establecer relaciones de suministro estables y a largo plazo y optimizar a\u00fan m\u00e1s la gesti\u00f3n del inventario.<\/p>\n
De cara a 2025, el mercado mundial del cacao se encamina progresivamente hacia un nuevo equilibrio en un contexto de exceso de oferta: el retorno racional de los precios y el aumento constante de la oferta han generado oportunidades de ajuste y desarrollo en el mercado posterior. Sin embargo, a\u00fan existen m\u00faltiples desaf\u00edos, como la amenaza potencial de los cambios clim\u00e1ticos a la producci\u00f3n de cacao y las fluctuaciones de precios que pueden ser causadas por la especulaci\u00f3n del mercado. Como dijo un analista del sector: \u00abLa correcci\u00f3n actual de los precios es s\u00f3lo un descanso, no el final\u00bb. En el futuro, el mercado del cacao fluctuar\u00e1 repetidamente en el tira y afloja entre las expectativas de exceso de oferta y escasez oculta, y las industrias de transformaci\u00f3n tambi\u00e9n tendr\u00e1n que esforzarse por encontrar un nuevo equilibrio entre el control de costos y la experiencia del consumidor en medio de las fluctuaciones de precios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"