Los precios de la plata y el platino experimentan fuertes fluctuaciones

Los precios de metales preciosos como la plata y el platino han experimentado recientemente una volatilidad significativa. A finales de 2025, el Grupo de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) aumentó sucesivamente los requisitos de margen para la negociación de futuros de metales preciosos, frenando temporalmente las compras especulativas. Sin embargo, en un contexto de riesgos geopolíticos y una oferta y demanda ajustadas en el mercado al contado, los precios de los metales preciosos se han recuperado y se espera que se mantengan resilientes a medio y largo plazo.

Como uno de los referentes internacionales, el mercado de futuros de Nueva York (el contrato más activo) registró un aumento del precio del platino de hasta un 6,7% con respecto al fin de semana anterior durante el horario de negociación asiático del 5 de enero, alcanzando los 2279,8 dólares por onza. El precio de la plata también subió un 7%, alcanzando los 76,05 dólares por onza.

El ataque militar estadounidense a Venezuela el 3 de enero provocó una oleada de fondos refugio hacia el oro, considerado un activo de refugio seguro. Koichiro Kamei, representante del Instituto Japonés de Investigación de Estrategia de Mercado, analizó: «En un contexto de creciente incertidumbre global, la plata y el platino, ambos activos físicos como el oro, también se han visto afectados por la presión compradora.

Tras finales de 2025, la volatilidad de los precios de los metales preciosos se intensificó aún más. Esto se debió a los ajustes en el sistema de negociación del Grupo CME. El 26 de diciembre, la bolsa anunció un aumento de los márgenes de negociación para los futuros de metales preciosos, incluyendo oro, plata y platino.

El aumento de los márgenes provocó una disminución en la eficiencia del capital en la negociación de futuros. El analista de mercado Itsuo Toyoshima señaló: «Esto frenó considerablemente el comportamiento especulativo acelerado en el mercado de metales preciosos».

Aun así, el impulso de los fondos especulativos no se debilitó, y los precios del platino y la plata alcanzaron máximos históricos el 29 de diciembre. Dada la persistente alta actividad del mercado, el CME anunció un segundo aumento de los márgenes el 30 de diciembre.

Los frecuentes aumentos de los márgenes superaron las expectativas del mercado. Los inversores comenzaron a obtener beneficios. o cerrar posiciones, lo que provocó una fuerte caída de precios el día 31. Los precios del platino cayeron hasta un 14,5% con respecto a la jornada anterior, alcanzando los 1927,4 dólares por onza. Los precios de la plata también cayeron un 11,1%, alcanzando los 69,255 dólares por onza.

Afectados por la caída de la plata y el platino, los precios del oro también bajaron. Los futuros del oro de Nueva York (el contrato más activo) cayeron un 2,3% el día 31 en comparación con la jornada anterior, cayendo por debajo de los 4300 dólares por onza por primera vez en dos semanas.

Una serie tan concentrada de aumentos de margen por parte del CME es poco común. Si bien los precios de la plata y el platino están correlacionados con los del oro, que también son metales preciosos, su menor tamaño de mercado significa que incluso pequeñas entradas y salidas son suficientes para provocar fluctuaciones significativas en los precios.

Tsutomu Kosugane, representante de MarketEdge Japón, cree: «A corto plazo, si los precios de los metales preciosos vuelven a subir, el CME podría volver a aumentar los requisitos de margen». Podría frenar un aumento tan brusco como el de diciembre.

Sin embargo, la oferta y la demanda al contado de plata y platino siguen siendo limitadas. Yuichi Ikemizu, director representante de la Asociación Japonesa del Mercado de Metales Preciosos, declaró: «Desde una perspectiva a largo plazo, es poco probable que cambie la tendencia alcista de los precios de los metales preciosos».