Arm进行IPO后穆迪将软银的评级展望上调到了稳定

穆迪投资者服务公司(Moody ‘s Investors Service)将软银集团(SoftBank Group Corp.)的评级展望从负面上调到了稳定，称芯片部门Arm Holdings Plc的上市为这家包括数百家初创企业在内的科技投资者的投资组合带来了更大的透明度。

信用评级公司认为，软银对私募市场估值的敞口是一个持续存在的风险。软银的投资组合，包括向破产的WeWork Inc.和数百家不盈利、未上市的初创公司投资数十亿美元，这在很大程度上仍然不透明，定价往往由少数几家私募股权公司决定。

但穆迪在周一的一份报告中说，Arm 9月份的首次公开发行(IPO)提高了软银上市资产的比例。该公司说，再加上电信子公司SoftBank Corp.和阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)，软银的上市资产目前占其投资组合总价值的60%以上。

标普表示，Ba3的评级“还得益于其控股公司层面的良好流动性，可以支付未来五年的预定债务到期”。但“评级受到低利率覆盖和对股息依赖的限制。”

软银在首次公开募股中发行了略低于10%的Arm股份，截至9月底，软银拥有6.7万亿日元(450亿美元)的现金和现金等价物。这笔现金储备促使软银的亿万富翁创始人孙正义(Masayoshi Son)进行了一系列新的投资，并与OpenAI被驱逐的联合创始人Sam Altman就帮助资助一家可能成立的芯片初创公司进行了谈判。

近年来，软银和穆迪在美国评级机构的评级问题上发生了冲突，周一，这家日本公司重申了取消评级的呼吁。

该公司表示：“穆迪应立即停止发布不反映SBG实际情况的主动信用评级。”

穆迪表示，如果新的投资耗尽了该控股公司手头的现金，使其无法再支付两年的预定债务到期，或者该公司的总债务增加，它将考虑下调评级。

利率上升使得这家日本公司必须避免评级进一步滑落至垃圾级，前银行家兼首席财务官Yoshimitsu Goto曾公开抗议评级机构过去下调其评级。

穆迪表示：“对商业模式未经检验的新兴初创企业或投机机会的新投资大幅增加，如果导致其流动性或投资组合的资产质量受到侵蚀，可能会增加下行压力。如果重大法律或其他或有义务具体化，或治理风险进一步上升，降级压力也会出现。”

今年9月，在Arm上市后，标准普尔(Standard & Poor ‘s)也将软银的评级展望调整为了“积极”。