税改后美国公司实际税率下降 但减税分布不均

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的一份分析显示，美国税收改革降低了不少公司的税率，并且到目前为止，许多此前已然位于税率区间底部的公司依然得以保持在原来的水平。

2017年底美国国会通过税改法案下调公司税。《华尔街日报》的分析显示，2019年第一季度，标普500指数成分股公司的实际全球税率中值已经从两年前的25.5%降至19.8%。

这标志著该指标连续第三个季度位于20%以下，符合税改的目标和结构。美国税改法案计划将联邦公司税税率从35%下调至21%。税改法案的制定者希望帮助美国跨国公司在海外市场的竞争，减轻国内高税负企业的负担，同时削减税项减免的价值，提高实现个位数税率的难度。

《华尔街日报》这份研究显示，整体税率出现下降的一个很大原因是，税率位于最高端的企业数量减少。第一季度只有28家企业公布全球税率达到32%以上，包括矿业巨头Freeport-McMoRan Inc. (FCX)和石油巨头雪佛龙公司(Chevron Co., CVX)，而税改前这一数字为143家。

2017年美国通过的《减税与就业法案》(Tax Cuts and Jobs Act)限制了扣除情况，并引入了针对海外利润的新最低税率，不过其中一些调整推迟到2020年之后实施。因此，第一季度包括奥多比公司(Adobe Inc., ADBE)和通用汽车(General Motors Co., GM)在内的119家标普500指数公司全球税率低于12%。而税改前这一数字为93家。

《华尔街日报》这份研究发现，过去四个季度，标普500指数四分之一的成分股公司每个季度均公布实际全球税率低于21%。公司最终支付的税率可能低于法定税率，即便美国国内利润也是如此，这得益于一系列可以减少税项支出的减免政策，包括出口扣减和企业研发支出抵免等。

并非所有公司税率均出现下降。标普500指数大约四分之一的公司公布的税率与税改前基本持平，还有大约17%的公司表示，最近几个季度税率上升了5个百分点甚至更高。